观焦点：若羽臣Q3利润翻倍增长 自有品牌放量驱动盈利跃升

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CFi.CN讯：数据显示，若羽臣2026年前三季度营收35.19亿元，同比增64.58%；归母净利润2.31亿元，同比大增120.92%。其中Q3单季净利润0.64亿元，同比增速达96.9%，扣非净利增速更高至104.51%。毛利率提升至66.15%，净利率同步改善，盈利质量显著增强。

近期机构研报指出，高增长核心来自自有品牌加速放量——斐萃新品矩阵扩容，S-雌马酚、AKK等产品强化科研背书；奥伦纳素收购后快速整合天猫、抖音、京东及跨境渠道，增量空间明确。研报认为，费用投放节奏优化，Q3销售费用率同比下降2.68pct，显示规模效应开始显现。

研报指出，2026—2028年净利润预测分别为3.8亿、5.5亿、7.4亿元，三年复合增速超50%，当前23倍PE处于合理偏低水平。自有品牌占比提升正推动公司从代运营服务商向高毛利品牌商转型，这一结构性变化是估值提升的关键支撑。