线上消费需求日渐成为市场新宠 消费行业仍处于上行通道中

2022-05-30 08:38:36 来源: 金融投资报

过去三年,消费赛道历经了非理性繁荣的巅峰时期。巅峰过后,消费赛道热潮逐渐退去,该行业或开始走向拐点。据不完全统计,2022年4月1日至4月30日,新消费领域共公布了71起投融资事件,相比3月的98起,环比减少27.6%;相比2021年11月的128起更是削减了44.5%。中国消费投资从2021年的门庭若市再到如今的趋于谨慎,折射出整个行业对消费赛道投资的态度转变。究其根源,原因或在于如下三个方面。

第一,新冠疫情带来的冲击前所未有。截至目前,人类对这场新冠病毒仍然知之甚少,这从目前没有研发出多少疗效较好的药品既可以看出来。与此同时,这也是一场旷日持久的长期“战争”,当初许多人都低估了这一场新冠疫情结束的时间和影响力,即误判了结束时间,又误判了对疫情的防控力度,从而导致一些投资人和创业者因为现金流枯竭等问题,而使企业经营不下去。在这一个过程中,创业者和投资人都变得日趋理性,这也是中国消费投资2021年下半年遇冷的主要原因之一。

第二,资本对消费行业盲目乐观,使得估值泡沫越吹越大。在资本热钱的冲击之下,头脑发热的企业家对于市场的判断过于乐观,再加上资本的推波助澜带来的影响,使得企业估值偏离正常的价值,估值泡沫越吹越大,直到破裂。随着时间的推移,当市场预期不如投资人当初预想的时候,行业必然会“一地鸡毛”,迅速出现价值回归。

第三,行业浮躁,分化加剧。笔者观察到,很多企业根本不去注重渠道建设、产品研发等投入,却整天幻想着“一夜暴富”,甚至只想着通过广告投放等简单粗暴的方式去大肆烧钱冲业绩,正是这种想不劳而获的心态,使得行业充满了浮躁气息,而日渐聪明的投资人自然会因此止步,不再盲目投入。与此同时,2021年的募资市场亦是“冰火两重天”,呈现出一番强者恒强、弱者恒弱的局面,一些头部企业拿走了市场近80%的资金,而一些中小企业却在嗷嗷待哺,募资十分艰难。

消费赛道是否真的进入了寒冬?彻底哑火了?笔者认为,消费赛道在新形势之下,仍有一些可以布局的机会。从中长期视角来看,消费行业仍处于上行通道中。

首先,在新冠疫情影响之下,线上消费需求日渐成为市场新宠,进而带来消费者的消费需求发生改变。但是,由于线上消费是近三年时间因疫情而兴起,许多新兴企业和品牌正在“摸着石头过河”,它们要想成为消费赛道的黑马企业尚需时日,市场应对此保持耐心。

其次,非理性泡沫破灭之后,消费赛道更能行稳致远。在疯狂的资本离开消费赛道之后,整个消费的一级市场将步入价值重塑阶段。假以时日,消费赛道依然会涌现一大批高速成长的消费新宠,特别是在硬科技的加持之下,新兴的科技成果更容易转化为新兴的消费品,资本热潮或将因此重回消费赛道。

最后,消费赛道经过野蛮生长之后,将会逐步走向“深水区”。据国家统计局发布的2021年经济运行数据显示,2021年全年社会消费品零售总额首度超过 40 万亿,由此可见,这是一个无比庞大的市场。但与此同时,消费赛道竞争也将日趋激烈,没有核心竞争力的企业将会逐渐掉队。那些具有真正核心竞争力的企业,将会在更加激烈的市场竞争中站稳脚步,在深水区挖掘到市场馈赠的巨大的宝藏。

总而言之,未来,要想把握住消费赛道中长期的历史机遇,一方面需要契合消费需求,把投资真正建立在消费者需求之上,并帮助新消费品牌逐渐加强数字化、供应链建设等。另外一方面则需要回归商业本质,舍得花费精力为消费者创造更大的价值。只有这样,才能够慢慢地构建起消费品牌的“护城河”,才能够在投资赛道走到的更远,更加稳健。

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