滴滴为何突宣退市 私有化的钱从何而来

滴滴，从最快上市，到最快退市。

12月3日，滴滴出行发布消息称，经认真研究，公司即日起启动在纽交所退市的工作，并启动在香港上市的准备工作。此时，距离滴滴赴美上市仅过去约5个月时间。

这一则消息，为围绕滴滴的一系列纷争写下句号的同时，也让滴滴成为退市最快的中概股，上一个记录保持者还是瑞幸。

那么，滴滴为何在上市156天后选择转战港股?市场发生了什么变化?带来什么影响?

时间线全梳理

滴滴出行作为国内最大的网约车平台，在截至2021年3月31日的12个月里，拥有全球年活跃司机1500万，其平台上累计有海量乘客出行数据。据滴滴出行2021年一季度财报，滴滴出行一季度营业收入达421.63亿元，同比增长105.95%，净利润54.83亿元，同比增长238.03%。

今年6月30日晚，滴滴出行没有举行敲钟与庆祝仪式，在纽交所低调挂牌上市，股票代码为“DIDI”，成为国内共享出行第一股。在此次IPO中，滴滴出行共发行2.88亿股ADS，募资总额超40亿美元。此前该公司已获多轮融资，投资方包括高盛中国、红杉资本、腾讯投资等。

两天后，国家网络安全审查办公室公告称，对“滴滴出行”实施网络安全审查，审查期间“滴滴出行”停止新用户注册。

7月4日，国家互联网信息办公室通报称：根据举报，经检测核实，“滴滴出行”App存在严重违法违规收集使用个人信息问题。依据《中华人民共和国网络安全法》相关规定，通知应用商店下架“滴滴出行”App。随后，“滴滴企业版”、“滴滴顺风车”等25款App也在应用商城下架。

7月16日，国家互联网信息办公室等七部门进驻滴滴出行开展网络安全审查。

网约车监管不断趋严

伴随网约车平台新一轮“混战”的，还有不合规运营车辆、无证上岗的运营司机等网约车合规问题被曝出。对此，国家层面与地方政府层面多次对网约车平台展开约谈。

9月1日，交通运输部会同中央网信办、工业和信息化部、公安部、国家市场监管总局等交通运输新业态协同监管部际联席会议成员单位，对T3出行、美团出行、曹操出行、高德、滴滴出行等11家网约车平台公司进行联合约谈。

约谈指出，近期部门平台公司通过多种营销手段，恶性竞争，要求平台公司立即停止招募不合规车辆和驾驶员，在驾驶员新注册时，对于无法提供许可证件的不予注册。要加快清退平台既有的不合规车辆和驾驶员，要求符合条件的驾驶员和车辆尽快申请办理网约车相应许可，并提出今年年底前，车辆、驾驶员合规化工作的具体目标。

随后，天津、福州、常德、百色等地也相继对进驻当地网约车平台进行约谈，要求各家公司加大自身合规运营力度。

近日，交通运输部等八部门联合印发《关于加强交通运输新业态从业人员权益保障工作的意见》，要求网约车平台合理设定抽成比例上限，不得以冲单奖励等方式引诱驾驶员超时劳动，促进网约车平台企业合规发展，防范资本在交通运输新业态领域无序扩张，依法严厉查处低价倾销、“大数据杀熟”，等等。

随着数字化进程的加速推进，广大人民群众对网络安全、数据安全、个人信息安全的关注度与日俱增。我国不断健全网络安全审查制度和云计算服务安全评估制度，开展多种专项治理行动全力维护人民群众在网络空间的合法权益。组织开展对关键信息基础设施采购网络产品和服务活动的网络安全审查，对滴滴、运满满、货车帮、BOSS直聘等启动网络安全审查，有效防范采购活动、数据处理活动以及国外上市可能带来的国家安全风险。

网约车“战事”一触即发

2018年至2020年期间，上汽集团、一汽集团、东风汽车、广汽集团等传统车企，先后在国内推出享道出行、一汽出行、东风出行、如祺出行等出行平台;而此前早已“卡位”的哈啰出行、曹操出行、嘀嗒出行、华夏出行等友商，也趁机扩张抢占市场。

一汽、东风、长安三家汽车集团，联合腾讯、阿里巴巴、苏宁等头部公司，在2019年7月共同推出了T3出行，可谓来势凶猛;而在2019年4月，美团打车模仿高德、百度开展了聚合打车模式，接入首汽约车、曹操出行、神州专车等出行服务商。

战事越烧越旺，在今年滴滴App遭遇下架之后迎来了新一轮高潮。自从2018年9月滴滴下架顺风车业务开始，一批网约车新玩家就已趁机入局分羹。

从7月3日至今的近5个月内，滴滴旗下的出行App皆处于下架状态。此时，那些以前被滴滴挤出第一梯队的玩家们开始展开动作了。比如美团，在滴滴App被下架的5天后，重新上线已经下架2年的“美团打车”App，一口气开放了34个直营城市，针对司机和用户群体推出各种优惠、补贴，包括大额首单红包、司机平台免佣金等等。

近几年来，回港上市成为不少互联网企业的选择。2021年以来，百度、携程均完成回港上市，据公开消息，微博也将于12月8日在港股开始交易。对滴滴来说，一旦要从美股退市将面临的问题是，私有化的钱从何而来，赴港上市之路能否走通，以及在港交所能撑起多大的市值空间。

奥纬咨询董事合伙人张君毅认为，滴滴从美国退市并不意外，私有化资金应该主要还是来自老股东，同时滴滴应该也会组织新的投资人加入。但是，因为滴滴目前股价相对发行价已经腰斩，可能将会面临很多诉讼。从业务本身来看，作为中国最大的出行公司，滴滴仍有很大价值，滴滴也在拓展新业务，具有一定想象空间，在香港上市估值应该也还可以。

此前，国内主要从事顺风车业务的嘀嗒出行，分别在2020年10月和今年4月两度向港交所递交招股书，但至今未获通过。滴滴与嘀嗒，谁能成为“港股网约车第一股”也将成为行业看点。