美联储加息前景不变 黄金持续下挫收报1925.78美元/盎司

受到美债收益率倒挂的影响，现货黄金4月份开局不利，4月1日一度下跌30美元。上一交易日公布的非农新增逾40万，但未改变美联储加息前景，黄金持续下挫，最终收报1925.78美元/盎司。

美国非农就业数据新增逾40万 美债收益率曲线又现倒挂

周五(4月1日)20:30的公布美国3月非农就业报告显示，美国3月季调后非农就业人口增加43.1万人，小幅低于预期的增加49万人，创去年11月以来最小增幅;美国3月失业率自上个月的3.8%降至3.6%，低于预期的3.7%，续刷2020年2月来新低。

数据公布后，现货黄金短线下挫5美元，美元指数短线则走高至98.6。

美国两年期国债收益率从2.39%升至2.43%，10年期美债收益率上涨9个基点至2.41%，2年期与10年期美债收益率曲线再次倒挂;收益率曲线的其他部分也保持倒挂，5年期美债收益率上涨10个基点至2.52%，30年期美债收益率上涨7个基点至2.51%，两者间利差进一步趋负。

值得注意的是，本次报告是美联储5月初利率会议前的最后一份非农就业报告。目前交易员押注，美联储将在年底前再进行9次25个基点的加息，这意味着要在接下来的会议上加息50个基点，这种鹰派的押注已明显高于3月初时的预期。

分析师Chris Anstey表示，就业人数继续增长，失业率接近几十年来的最低水平，收入呈爆炸式增长。不得不认为，这将巩固美联储50个基点的加息。

金融博客零对冲表示，由于只有灾难性的3月就业报告加上更负面的数据，才可能动摇美联储5月加息50个基点的决心。因此，虽然刚刚公布的3月份就业数据与预期略有差距，但我们没有看到任何足以改变美联储继续按计划加息、下月加息50个基点的情况。

根据CME美联储观察工具，目前利率市场预计美联储在5月加息50个基点至0.75%-1.00%区间的概率为76.6%。

加拿大帝国商业银行资本市场分析师Katherine Judge表示，总的来说，从工资和失业数据来看，这份报告比较乐观，与下一次FOMC加息50个基点的预期一致。

机构观点：第一季度金价大幅上涨 二季度若回调控制在1828上方

2022年第一季度，黄金价格出现了令人印象深刻的好转，涨幅超过6%，创下了自2020年第三季度以来的最佳涨幅。RJO Futures高级市场策略师Frank Cholly表示，预计第二季将出现更多此类价格变动，有望触及2000美元的目标价。

“黄金在上涨之前有一种进行大量盘整的趋势。从2月到3月中旬，我们有一次很好的反弹。现在，黄金正在经历一些调整。我们在11月中旬见过顶，现在市场正在触底。1900 - 1925美元的价格也很划算。市场正沿着这个区间反弹。”“如果我们能在1950 - 75美元上方收高或大幅上扬，我们在突破2000美元方面就不会有困难。而在第二季度，我们可以达到2000美元以上。”

Boutros指出，从基本面和技术层面来看，黄金的整体前景仍然非常具有建设性。但金价未来可能会出现更多抛售，尤其是如果1828 - 49美元的水平无法维持的话。“黄金的故事将被美联储加息的速度所抵消。第二季度的任何回调应该会限制在1828 - 49美元区间。如果低于这个水平，就有可能出现更大的跌幅，届时美元料大幅走强。”

下周前瞻：重点关注美联储3月会议纪要

下周的一个重大事件将是定于下周三公布的联邦公开市场委员会(FOMC) 3月份的会议纪要。“会议纪要预计将披露美联储缩减资产负债表计划的细节。尽管我们估计2月份名义贸易逆差缩小，但实际贸易逆差似乎显著扩大，”Ashworth指出。

今年3月，鲍威尔暗示，缩表可能与2017-19年大选类似，但可能会以更快的速度进行。

本周五公布的就业数据也足以让人相信，5月加息50个基点的计划不会取消。芝加哥商品交易所联邦观察工具(CME FedWatch Tool)预计，这种情况发生的可能性为71%。

其他需要密切关注的数据包括下周二的ISM非制造业PMI和下周四的初请失业金人数。