银行上线北交所首批基金 理财子公司瞄准投资“新赛道”

11月15日，北京证券交易所正式开市，部分银行也开始积极布局北交所投资。据了解，首批8只北交所主题基金已于11月19日在部分银行渠道开售。

银行上线北交所首批基金

11月16日，华夏、广发、汇添富、易方达、南方、嘉实、大成、万家基金等8家公募纷纷发布招募说明书和份额发售公告：最低1元认购、每只产品5个亿限购、总共40亿元限额的发行“大战”在11月19日正式打响。

一般而言，基金托管行也是基金的主代销渠道。调查发现，部分银行员工近日已化身基金“代言人”，大力推广代销北交所主题基金。

某股份制银行客户经理介绍称：“我行已于11月19日上线8支北交所创新基金，市场热度较高，您可重点关注。单支限购5亿元，有可能配售。”

“最近咨询北交所基金的客户较多，主要是大家比较关注北交所的成立，加之开市首日表现不俗。”上述股份行客户经理表示。

据了解，首批8只北交所主题基金设置的投资范围大体相似：封闭期内基金股票资产占基金资产的比例为60%-100%，其中港股通股票不超过股票资产的20%，基金投资于北交所股票的比例不低于非现金基金资产的80%，每个封闭期结束前的两个月至开放期结束后两个月内不受上述比例限制。

从上述产品的风险收益特征看，此次上市主题基金皆为混合型基金，风险收益低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。部分基金将该产品风险等级定位R4级别。在产品风险提示中均提及：该类基金将投资北交所股票，需承担因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括流动性风险、转板风险、投资集中风险、经营风险、退市风险、股价波动风险、投资战略配售股票风险等。

不少理财经理表示，目前市场对新产品关注度较高，加之北交所开市首日表现不俗，不排除首批基金热卖。而单支产品限购5亿元的设定，增加了“一日售罄”或开启比例配售的可能性。

但有部分理财经理认为，“投资北交所主题基金更需要防范投资风险。”

“北交所主题基金投资标的是一些偏中小市值的企业，尽管企业盈利能力不错、成长性高，但是风险也较高。普通投资者应在自身风险承受能力以内理性购买。”某国有大行理财经理建议，“在选择北交所主题基金时，可以将基金管理人在科技领域或者新三板的投资研究实力作为一个重要考量指标。”

理财子公司瞄准投资“新赛道”

近年来，提速布局权益市场的理财子公司也开启“掘金”于北交所新赛道。“北交所开市后，我们将积极关注和跟进北交所各项进展和各类信息。”部分银行内部人士表示，未来或将开展直接投资北交所主题理财产品。

中小企业历来都是银行理财公司的主要关注对象之一。当前，多家理财公司正通过发行科创主题产品等方式加大对科技创新企业的支持力度。

以招银理财首只纯权益类产品“招卓沪港深精选周开一号”为例，截至三季度末，该产品主要投资符合国家政策导向的“专精特新”公司、新制造及新能源板块等标的。此外，多家理财公司已在产品方面布局创新型企业。今年10月份，中银理财发行“中银理财-专精特新启航FOF策略(年年开)2021年01期”产品，围绕“专精特新”主题寻找投资机会。

中国理财网数据显示，截至11月18日，由理财公司发行包含“科技创新”字样的产品达34只，产品的类型主要以混合类为主，风险等级为三级。

“在北交所设立之初，银行理财子公司需要进行一些准备工作。”中信证券首席FICC分析师明明表示，首先是提高投研能力。此外，未来理财公司或也会发行类似主题理财产品，因此需要学习挖掘‘专新特精’企业的投资潜力。

北交所的设立为理财市场提供更多具备高成长潜力的优质标的，给银行理财权益资产配置带来更多可能性，但也面临一定挑战。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林表示，首先是风控问题，北交所标的风险较高;其次是投资周期问题，理财产品具有较大的流动性进出需求。

对此，盘和林建议，“银行理财产品设计的时候可以考虑引入金融衍生品，进行风险对冲，也可以通过投资ETF指数基金的方式，分散目标标的风险;对于投资周期，可以采用混合投资模式，在权益和固定收益流动性产品方面做平衡。”(彭妍)