强制平仓！5倍大牛股出事了-全球视点

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中国基金报记者 文夕资金疯狂炒作的“英伟达概念股”鸿博股份如期遭遇强平。6月12日晚间，鸿博股份公告披露，其控股股东河南寓泰控股有限公司（寓泰控股）在财通证券的信用账户持有的股份6月12日被强制平仓，被动减持数量为158.87万股，涉及金额6311.44万元，用于偿还融资融券合同约定的融资债务6276.46万元。

实际上，财通证券曾给予寓泰控股不到一个月的“宽限期”（本报曾在5月21日作出报道《突发：百亿AI牛股出大事！》），但很明显，寓泰控股在“宽限期”内并未还钱，造成了此次平仓。

更为关键的是，鸿博股份新实控人还曾设置平仓“防火墙”，承诺18个月内不减持鸿博股份股票。而此次寓泰控股遭遇强平，意味着实控人已经违反了上述减持承诺。“摊牌不还钱了”根据鸿博股份公告，其控股股东寓泰控股收到《强制平仓结果通知单》，其在财通证券的信用账户所持有的部分公司股份6月12日被强制平仓，被动减持数量为158.87万股，占公司总股本比例为0.31%。 不难看出，此次被强平的股份并不多，公告所显示的被动减持金额也仅为6311.44万元，而这笔减持资金全部用于偿还寓泰控股在财通证券的融资。根据鸿博股份5月19日披露的平仓风险提示，寓泰控股通过财通证券信用账户，参与融资融券业务持有上市公司股份3032.38万股，占上市公司总股本比例为6.08%。而寓泰控股在信用账户的融资合约，已经于2023年5月18日到期，涉及偿还的融资债务为6276.46万元。财通证券还对寓泰控股给予了不到一个月的“宽限期”。当时财通证券方面称，鉴于寓泰控股为上市公司大股东，须遵守相关减持信披要求，故财通证券将延至2023年6月12日开始对寓泰控股信用账户采取违约处置措施。财通证券表示，如果寓泰控股未在6月12日前按照融资融券合同约定偿还融资债务6276.46万元，将对寓泰控股信用账户实施强制平仓，以了结全部融资合约。而从目前状况来看，寓泰控股这段时间内似乎并未有还钱的计划，而是任由财通证券强平。有意思的是，鸿博股份在5月10日公告中曾表示，公司控股股东及其一致行动人资信状况良好，具备资金偿还能力。按照鸿博股份当时说法，其所质押股份，不存在平仓风险或被强制过户风险，股份质押风险在可控范围内，不会导致公司实控权生变。实控人违反减持承诺值得注意的是，此次财通证券强平还导致了鸿博股份实控人违反了此前的减持承诺。在今年4月13日以及4月14日，辉熠贸易（与寓泰控股为一致行动人，持有的鸿博股份8.03%股份）、寓泰控股、黎小林、毛伟、杨凯等相关方，相继签署了《股权转让协议》《表决权委托协议》等文件。根据协议，原实控人毛伟将其持有的寓泰控股94.23%股权转让给了黎小林，另外将持有的辉熠贸易100%股权转让给了杨凯。协议生效后，杨凯将持有辉熠贸易100%股权，黎小林将持有寓泰控股94.2308%股权。而辉熠贸易、寓泰控股分别持有鸿博股份股份比例分别为8.03%、14.30%。不过，毛伟并未完全离场，此次转让的受让方将所持的公司股份表决权又全权委托给了毛伟，毛伟仍然持有鸿博股份的股份表决权，合计比例为22.33%。此外，毛伟还与黎小林、杨凯形成一致行动人关系，均为鸿博股份实控人。有意思的是，新实控人黎小林当时作出承诺，未来18个月内，寓泰控股不减持其持有的鸿博股份股票。如寓泰控股后续因前述原因导致被动减持，将违反上述承诺。很明显，寓泰控股所持股票本次被强平导致被动减持，已经令黎小林违反了上述承诺。在业内人士看来，诸如强制平仓、司法拍卖，导致大股东被动减持，一旦引起违规行为，大股东与质权人或债权人均有责任。目前看来，新实控人黎小林设置的这一屏障并未阻止强平的发生。“英伟达概念”成色几何？此前，鸿博股份是一家主营业务为安全印务、彩票新渠道服务、书刊印刷与高端包装印刷等业务的公司。在过去多年内，业绩一直较为低迷。在2020年至2022年，鸿博股份营收分别为4.74亿元、5.74亿元和5.46亿元，同比分别增减-24.38%、21.23%和-5.01%；净利润分别为2545.83万元、913.90万元和-7506.95万元，同比分别下滑27.9%、64.1%和921.42%。该公司2022年首次出现全年净利亏损。不过，今年以来，鸿博股份“蹭上”AI巨头英伟达，摇身一变成为妥妥的“英伟达概念股”，这也令其股价一飞冲天。与今年年初首个交易日的开盘价6.65元/股相比，鸿博股份至今股价一度冲高至41.98元/股，涨幅高达531.28%。在今年2月20日鸿博股份在于包括西部证券、国信证券等机构的一场机构调研中首次对外“放风”。当时，该公司称，2022年8月公司以全资子公司英博数科作为运营主体，与英伟达在北京市共同合作成立北京AI创新赋能中心，主要业务包括：为市场提供100P英伟达高性能计算及AI推理训练的算力出租、基于英伟达软硬件技术支撑的人工智能领域客户的相关集成产品贸易、英伟达AI人才课程开发及培训服务、人工智能相关产业的投资孵化等。在几天后的另一场调研中，曾有机构问及“公司能否代理销售英伟达的高性能算力产品”，鸿博股份方面回应，“英博数科可以代理销售英伟达的相关产品，同时依托和英伟达的紧密合作关系，可以结合客户的具体应用场景，提供具有竞争力的产品价格以及稳定快速的调货优势。”就在近日，该公司还不断表示，与英伟达合作，芯片供应正常，英伟达会稳定供货；同时公司透露，旗下北京AI创新赋能中心项目也已投入实际运营，并已产生收入，具体数据尚未汇总。其风格急剧转变也引起了监管关注。在5月25日深交所下发年报问询函中，监管问及公司人工智能科技领域项目建设及运营服务是否实际是指算力出租；并说明算力出租业务的具体内容，包括但不限于业务运营模式、租赁协议主要条款、申请人和承租人的责任和义务、目标客户及盈利模式、资金投入计划及投资回报期、项目效益测算情况等内容。此外，对于鸿博股份与英伟达的具体合作情况，监管也提出了不少质疑。比如要求公司补充说明与英伟达的具体合作模式及合作稳定性，并结合内外部环境详细分析并解释业务合作稳定性风险及其他不可控风险；补充披露截至目前该项目实际的进展情况、已投入资金情况、占公司业务比重、及在手订单。编辑：乔伊审核：木鱼