喝酒吃药行情再度上演 食品饮料业月内涨逾6%

5月份以来，喝酒吃药行情再度上演，以贵州茅台为主的部分食品饮料股迭创新高，行业指数月内累计涨幅达6.06%，位居申万一级行业首位，成为市场各方关注的焦点。

面对市场的震荡分化，近期机构的调研步伐有所加快。《证券日报》记者对同花顺数据统计后发现，5月份以来的13个交易日里，共有475家上市公司接待包括基金公司、证券公司、阳光私募、海外机构、保险公司等在内的五类机构的调研。其中，食品饮料行业共有19家上市公司被机构走访，被调研公司家数的行业占比达17.35%，位居申万一级行业占比前列。

对这一现象，光大证券认为，这反映了投资机构在消费板块的配置倾向。目前全球流动性风险缓解，国内外消费品个股普遍迎来底部反弹行情。得益于国内消费市场的巨大潜力，A股中的食品饮料龙头企业盈利能力良好、成长性突出、估值具备性价比，仍是未来全球资金的重要配置方向。

从参与调研的机构家数来看，上述19家食品饮料类上市公司中，有11家被10家及以上机构调研。其中，珠江啤酒、西麦食品、来伊份、洽洽食品、金字火腿、三只松鼠等6家公司接待调研机构家数均超过50家，分别为135家、102家、98家、64家、60家和53家。

在这19家获机构密集调研的食品饮料公司中，有14家为中小创公司，占机构调研公司比例的73.7%。

《证券日报》记者进一步统计后发现，在海外机构调研榜中，5月份以来，有62家A股公司被调研，其中，食品饮料行业被海外机构调研的上市公司达10家，成为最受外资关注的行业之一。

众所周知，以贵州茅台、五粮液为首的食品饮料股长期被北上资金持有。中泰证券分析认为，食品饮料股符合外资的审美，资金有望长期持续流入。

前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示，“食品饮料是消费领域中业绩增长比较稳定的板块。今年一季度，由于受到疫情冲击，消费板块整体出现增速下滑，但食品饮料行业受到的影响并没有那么大，而且恢复速度比较快。”

稳定的业绩成为食品饮料企业吸引机构资金的重要因素，也成为该板块市场表现出众的一大主因。统计数据显示，上述19只食品饮料股中，5月份以来累计涨幅跑赢同期上证指数的个股多达17只，占比近九成。最近3个交易日，海欣食品、西麦食品、百润股份、古井贡酒等4只食品饮料股的股价更是创出年内新高，表现异常出色。

在被密集调研之前，机构资金早已提前布局食品饮料股。统计发现，2020年一季度末，上述19只食品饮料股中，双汇发展、洽洽食品、三只松鼠、珠江啤酒、克明面业和煌上煌6只个股前十大流通股股东名单中出现社保基金身影，获得了长线资金的认可。

国信证券在最新研报中表示，随着年报和季报披露，食品饮料板块整体呈现一定的分化特点，由于产品消费特征、渠道销售模式的差异，在疫情冲击下受影响有所差异，但整体看，龙头企业依然体现了更强的确定性及抗风险能力。仍然看好贵州茅台、五粮液、泸州老窖等高端白酒受益于消费升级及品牌集中化趋势的增长逻辑，后续销售改善和恢复的确定性强，当前估值仍具性价比。

申万宏源证券分析认为，从投资策略方面看，可从三条主线进行布局。一是长期看好竞争格局不断改善、竞争力和市场份额持续提升的白马公司，如双汇发展、伊利股份。二是长期看好具备较大成长空间的优质赛道，如调味品、休闲食品细分领域;有良好机制保证、坚持努力进取的细分行业龙头，如桃李面包、洽洽食品、涪陵榨菜等。三是短期关注消费复苏带来环比业绩改善的子行业，包括啤酒、与餐饮高度关联的调味品。(记者 张 颖)