三孩政策概念股行情昙花一现 母婴垂直类或获发展机遇

六一儿童节前一天，中共中央政治局召开会议，审议《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》(以下简称《决定》)。会议指出，为改善我国人口结构，将进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生三个孩子的政策及配套支持措施。

一石激起千层浪，随后的一个交易日，A股市场三孩概念股应声而涨。六一当天，美吉姆、金发拉比、贝因美等近十股涨停，另有辅助生殖、服装家纺等相关板块集体冲高。丽人丽妆当日股价低开高走，盘中大幅攀升，触及40.99元/股的年内高点，再创年内新高。锦欣生殖股价一度拉高至23.5港元/股，涨幅达17.5%，最高市值近590亿元。而贝康医疗涨幅也一度达15%。然而到6月2日，相应的概念股都出现了大幅不同程度地下挫，此次行情形成了昙花一现的走势。

三孩政策影响几何

审议通过《决定》的同时也有相关措施拟出台，比如完善生育休假与生育保险制度，加强税收、住房等支持政策，保持女性就业合法权益;对全面两孩政策调整前的独生子女家庭和农村计划生育双女家庭，要继续实行现行各项奖励扶助制度和优惠政策;要建立健全计划生育特殊家庭全方位帮扶保障制度，完善政府主导、社会组织参与的辅助关怀工作机制，维护好计划生育家庭合法权益。

不难看出，对于三孩政策的放开，会带来很多新的产业投资机会，母婴用品、婴幼童市场、辅助生殖等商业市场潜力巨大。同时，对房地产、家用车以及酒店市场也会不同程度带来变化和影响。比如，为了满足孩子睡眠、生活、娱乐、学习等需求，大户型成了热销户型。此外，在新的模式下，7座SUV、9座起步的考斯特成了最佳选择。若考虑到外出旅游，对于三孩家庭来讲，订酒店是一大难点。不过，政策虽然出台，真正落地可能尚需一段时间。

三孩政策发布后，多家研究机构认为，新生婴儿的增量不仅仅使整个母婴产业链需求量大幅提升，还将为整个大消费行业带来更多的投资机会。证券业分析认为，在新生儿抬升的预期下，预计婴幼儿消费将迎来更多的投资机遇，涵盖产前备孕、医疗检测设备、婴幼儿消费、儿童消费、学前教育等。另外，住房和汽车消费也会迎来更多改善型需求，进而促使医药生物、食品饮料、纺织服装、传媒、教育、轻工板块相应受益。

天猫母婴消费人群已突破3亿。而2020年中国母婴市场规模突破1000亿美元，中国母婴市场的电商占比从2019年的26.3%提升至32.7%，超过电商的整体渗透率。中国总体的出生人口虽然在下降。但是中国消费者在儿童身上的开销在成倍增长。它体现在母婴行业里就是品类越来越多元，像现在的儿童零食、早教类课程和用品、儿童智能产品和工具层出不穷，极大地拉高了这个行业的客单。

覆盖行业期待再次起飞

根据第七次全国人口普查的数据来看，并不意外。数据显示，我国人口共141178万人(约14亿人)，与2010年的133972万人相比，增加了7206万人，同比增长5.38%。年平均增长率为0.53%，比2000年到2010年的年平均增长率0.57%下降0.04个百分点。这意味着，10年来，我国人口保持着低速增长的态势。

有人说，国家开放三孩政策后，会多出一个消费群体，会影响消费品的开发策略、营销策略，因为三孩的消费需求会跟二孩家庭完全不同，包括地域(南北方的消费水平和认知)，开发逻辑也会完全不同，可能会设计多年龄段覆盖的产品。

疫情期间母亲群体新下载最多的APP类型排名前三的是新闻类、母婴垂直类、社交类。其中选择下载母婴垂直类APP的占比达到51.38%。艾媒咨询分析师认为，

艾媒咨询分析师发现，2020年1-2月中国母婴产品线上交易较往年增多;大部分产品春节期间流量减少，节后销量受疫情影响难以恢复至年前水平。疫情出门受限期间，手机APP成为了丰富用户业余生活的重要工具，母婴垂直类平台或获得发展机遇，迎来上升期。

近年来，母婴行业一直是掘金的关注行业，各母婴品牌也充分挖掘了消费者需求，使得品类更加细分，覆盖了母婴行业“衣”“食”“美”“行”。以95后为代表的新生代逐步成为妈妈群体的主流，在育儿观念、育儿行为、消费观念以及消费行为方面出现了新的特征，将加速推进母婴市场升级变革。在三孩政策下，母婴消费市场或将再次迎来新的“起飞”。