上半年市场风格切换明显 碳中和概念股轮番上涨

2021年上半年收官，热点散乱行业快速轮动的节奏之下，公募基金上半年交出的业绩答卷尚可，大多数权益公募基金实现了超越沪深300的收益水平。

Wind数据显示，上半年股票型基金平均收益率为8.31%，混合型基金平均收益率为7.66%，QDII基金平均收益率为8.70%，债券型基金平均收益率为1.94%，货币型基金平均收益率为1.10%。总体上看，上半年偏股基金业绩回报均高于沪深300、中证500、深证成指、上证指数等指数。

上半年市场风格切换明显

2021年上半年，公募基金市场总规模持续攀升。据Wind数据显示，截止2020年6月29日，公募基金总市场份额达19.6万亿份，总资产净值达22.28万亿元，总基金产品数量达8136只。

与此同时，上半年市场风格切换明显，部分板块及细分领域波动剧烈;随着市场波动震荡，风格轮动不断加快，投资难度大幅增加。春节过后，市场行情低迷，但4月过后，多板块回归到年前较高估值水平。Wind统计，今年上半年，公募基金市场中，共8898只基金产品获得正收益，占比达90.34%。

具体来看，今年上半年，股票型基金中，业绩排名前十的产品中有6成为医疗主题产品。

Wind数据显示，今年上半年业绩增长领先的医疗主题基金包括工银瑞信旗下的工银养老产业A、工银医疗保健、工银前沿医疗A，净值增长率均超32%。工银医药健康A上半年净值增长率也高达25.62%。

除医药、医疗产品业绩领涨外，从行业来看，今年上半年，伴随“碳中和”风口涌现，新能源车以及光伏等行业板块迎来了拐点，碳中和概念股轮番上涨，钢铁、煤炭等顺周期基金产品业绩突出。其中，工银新能源汽车A以25.99%的净值增长率表现突出。

主动权益基金成绩亮眼

得益于上半年A股的整体上涨态势，截至2021年6月30日，权益类基金也取得了不错的战绩。根据统计，在540只有可比业绩的普通股票型基金中，上半年业绩上涨的共有496只，占比超过九成。其中有12只基金涨幅超过30%，超过20%的共有82只基金。根据海通证券数据，工银瑞信上半年权益类基金平均收益为13.56%，在权益类大中型基金公司中回报最高。

值得注意的是，在涨幅靠前的基金中，工银养老产业A以35.08%的净值增长率居于Wind上半年普通股票基金产品收益率Top5。工银医疗保健、工银前沿医疗股票A也分别以32.29%和32.25%的收益率排名上半年普通股票基金Top10，业绩可谓“红透半边天”。

展望后市，工银养老产业基金经理赵蓓表示，“整体来说，医药行业进入了一个创新的春天，整个行业近几年呈现出爆发式增长态势，资本市场也涌现出非常多的牛股。随着老龄化加速，医疗需求增加，因此利好医药赛道的相关服务企业和产品企业。而医药行业和其他行业是相通性的。一是关注科技创新，这是产业发展最永恒的驱动力，如医药的创新药、创新器械等领域。二是大消费，因为中国是全世界人口最多的一个国家，随着人均收入的提升，未来整个消费市场很有可能就是全球最大的一个市场，在消费升级上有非常大的投资机会。三是高端制造升级，中国的制造业本来就有很强的优势，未来很容易在全球获得比较好的份额。”

“长期主义”兴起

相比较半年期业绩，更长的业绩周期，才能更清晰判断一个基金经理的真实能力。

看长期业绩，三到五年是很重要的一个周期，因为A股一般是五年一牛熊，三到五年的维度，能够大幅抹平行业转换和牛熊市场的波动。根据海通证券数据，最近五年，工银瑞信权益类基金收益率高达157.44%，最近三年收益率147.98%，位列大中型权益基金公司首位。

追求常青，而不是片刻璀璨。业绩领先的背后是资产管理机构长期持续耕耘打磨的主动管理能力，主动权益投资是基金公司核心投研能力的重要表现。

以工银瑞信基金为例，成立近16年来，公司凭着敏锐的洞察，在权益投资领域持续深耕布局，呈现出厚积薄发的整体领先之势。在海通证券发布的主动股票开放型基金超额收益排行榜中，工银养老产业A、工银前沿医疗A、工银物流产业、工银文体产业A、工银战略转型主题A、工银新趋势A最近五年超额收益率均超越200%。工银文体产业A以300.90%超额收益率，排名主动股票开放型产品最近五年超额收益冠军。