权益类基金“跌上热搜” 重仓金融地产的基金领涨

年初以来A股市场持续下跌，1 月 27 日，上证指数跌破 3400点，受此拖累，权益类基金也一次次“跌上热搜”。据Wind统计，截至1月26日，今年以来主动权益类基金平均亏损近7%。

但普跌之下，仍然有部分基金取得了正收益。其中，领涨的基金以重配金融和地产为主，也有一些基金以较为分散和稳健的配置取得正收益，展现了较强的抗跌能力。

重仓金融地产的基金领涨

Wind数据显示，截止1月26日，今年以来主动管理的权益类基金算术平均收益率为-6.65%，超过95%的基金净值下跌，个别重仓军工、医疗的基金年内跌幅已经超过20%。普跌之下，少部分取得正收益的基金就显得更加引人注目。

具体来看，上述区间内获得正收益的基金中，重仓金融地产的基金领涨，主要包括华泰柏瑞新金融地产、万家宏观择时多策略、中海优势精选、万家新利、万家精选等，今年以来 的 收 益 率 为 9.06% 、 7.01% 、6.84%、6.36%、6.24%，在主动权益类基金中收益率领先。这些基金的业绩重要来源是重配金融和地产行业。

根据基金季报，中海优势精选前两大重仓行业分别为金融业和房地产业，而另外4只基金第一大重仓行业均为房地产业，其中3只基金配置地产业的比例在50%以上。今年以来金融和地产板块表现稳健，板块内个股逆市上涨，为重仓基金的上涨提供了动力。

不过需要指出的是，在过去两三年的牛市和震荡市期间，金融和地产板块表现低迷，因此，上述基金中，多只基金过去也因重仓金融地产而落后，2021年，这5只基金的收益率分别为1.53%、-9.18%、8.05%、-3.18%、-6.69%。而去年全年权益类基金平均收益率约为9%。这也是持仓主要集中在某个行业中的基金所面临的尴尬，即净值往往会随行业波动而波动。虽然目前仍有多家机构看好金融和地产的配置价值，但投资者仍然需要仔细了解基金的投资风格，谨慎决策。

部分基金抗跌能力较强

除了行业配置较为单一的基金外，另有一些基金展现出较好的抗跌能力，不仅在今年以来跌得少或者取得了正收益，在过往不同风格的行情中，也有较为不错的收益表现。

中庚价值领航今年以来截止1月26日累计回报为3.71%，是少数取得正收益的基金之一。刚刚公布的基金四季报显示，该基金的前十大重仓股主要配置了金融、地产、煤炭、能源以及部分医药、制造业个股，行业相对分散。从过往定期报告来看，该基金持仓风格较为统一，有较强的一致性。在不同的市场环境下，基金净值走势也相对平稳。2021年，该基金全年收益率为31.94%，虽然不是名列前茅，但超越行业平均收益率水平，处于同类基金上游。2019年以及2020年该 基 金 收 益 率 分 别 为 29.62% 和26.67%，但由于这两年A股市场处于牛市行情中，因此其表现相对落后。整体来看该基金风格相对较为稳健。

广发价值领先、广发多策略、广发睿毅领先今年以来截止1月26日收益率分别为3.21%、2.87%和2.85%，这3只基金均由同一位基金经理管理，其中有较长历史业绩可察的是广发多策略和广发睿毅领先。数据显示，广发睿毅领先2019年、2020年收益率分别为42.11%和62.67%，均超过同期行业平均收益水平。2021年收益率则为23.12%，同样处于同类基金上游。虽然各年表现均不拔尖，但可以看出，在不同的市场环境上，基金均有不错的收益。

总体而言，抗跌能力较强的基金，往往风格比较稳健，他们在配置上不会太激进，不过过于集中在某些行业或某些个股上。也正是由于这样的配置，他们在结构牛或者牛市行情中往往不是最拔尖的基金。但拉长时间来看，这种配置风格的基金可能波动会较小，有助于投资者长期持有，获得不错的收益。投资者可在仔细了解基金投资风格后甄别选择。(本报记者 刘庆华)