5月配置建议六成进攻成长 四成防御价值

年报数据作为上市公司近一年经营的浓缩精华总结，年报信息经过上市公司充分整理准备，里面包含大量的财务数据及官方原因解释。除了能分析公司怎么进行盈利赚钱外，还能通过年报中的当前的运营情况、未来发展规划等知悉上市公司未来前进的路径和发展目标，有助于投资者评估上市公司的好坏，以及该公司股票的未来价值。所以机构们对年报的关注度也颇高，也会建议投资者关注年报行情。

业内人士表示，从长周期来看，稳定、可持续增长的业绩是驱动股价上涨的最核心因素。对于去年和今年一季度净利润连续增长的公司，首先要分析业绩的增长是不是具有可持续性，如果业绩增长的持续性好而且估值又合理偏低，那么就是很好的投资机会。

开源证券研报指出，5月反弹可期，但反转未至，不言底部，仍需谨慎;倘若迎来反转行情，A股主线将有望切换至成长。5月配置建议六成进攻成长，四成防御价值。具体配置成长属性周期、疫情后周期及必选消费等三类方向。

中原证券研报指出，年报和一季度报告于四月底发布结束，短期业绩对公司股价冲击减弱。年内光伏板块聚焦技术变革，硅料供需，产业链价格变化和国内外装机需求变化等因素。短期板块估值回归到偏低位置，预计后续将跟随市场展开磨底行情。建议投资者积极关注估值合理的一体化组件厂、光伏设备、热场材料头部企业。

万联证券表示，经过连续回调后，当前主要行业估值风险显著降低。预计投资者情绪在短期加速释放后将逐步企稳，A股存在阶段性回调机会，市场进入缩量震荡阶段。行业配置方面：(1)当前国内需求下滑、经济增长承压，“稳增长”任务较重，基建投资将发力且提速，主线配置思路延续;(2)若市场情绪得到修复，关注成长、硬科技等领域反弹机会。