什么是净资产收益率？反映了股东权益的收入水平

净资产收益率是什么意思?

ROE，即净资产收益率，也被称为股东权益的收益率，是净利润和平均股东权益的百分比。该指数反映了股东权益的收入水平。指数值越高，投资带来的收益就越高。

净资产收益率值可以衡量公司对股东投资资源的使用服从程度。它补充了税后每股利润指数的不足。例如。在公司给原股东分红后，每股股息会下降，从而在投资者中造成公司盈利能力下降的假象，但实际上，公司的盈利能力并没有改变，所以用净资产的收益率来说明公司的盈利能力是合适的。

净资产收益率是从所有者的角度观察企业的股利高低，总资产利润率是从所有者和债权人的角度观察整个企业的股利高低。在总资产利润率相同的情况下，由于企业对其他资源的接受度差和布局情况，即债务与所有权权限比率的差异，就会导致净资产利润率差。

净资产收益率的计算，分子是净利润，分母是净资产。因为企业的净利润不仅仅是由净资产产生的，分子分母的计算口径不同，这在逻辑上不是公道的。

计算净资产收益率时，常用的是计算公式：

净资产收益率=净利润÷净资产×100%

所谓总资产的收益率，计算公式是：

净利润\总资产额(负债+所有者权益)*100%=总资产的收益率

每股收益和净资产的收益率指数不是互补的。由于各上市公司的资产范围不相称，不可能用各企业收入的绝对值指标来审计其效益和处理程度。

以净资产的收益率值作为审计指标不利于企业的横向比较能力。由于企业负债率的差异，如一些企业的负债率异常高，一些低利润企业的净资产收益率偏高，甚至达到了配股要求，而一些企业只有较好的收益，但由于布局和公道的财务负债较低，而收益率的净资产较低，很可能达不到配股要求。

对净资产收益率指数进行审计，也不利于对企业进行纵向比较分析。企业可以通过用债务回购股权来提高每股收益和净资产的收益率，但在现实中，使用资金的经济效益和效果并没有提高。

净资产收益率的下降意味着什么?

[1]公司业绩可能下降，公司收入可能下降。这是净资产收益率值下降时最常见的情况，但这并不意味着亏损，而是意味着如果净资产收益率值为正值，公司就会盈利。

[2]公司的净资产突然急剧增加，但不能立即产生利润。例如，公司的首次公开募股融资相应增加了其净资产，但短期融资投资项目不能立即实现利润，导致公司净资产收益率下降。

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