地产板块领涨两市，地产ETF（159707）涨近2%！两部发文鼓励并购出险房企优质项目

12月20日，A股主三大指数均现不同程度下跌，房地产板块逆市上扬，延续上周涨势再度拉升，领涨两市!其中，蓝光发展劲升8%，金地集团涨3%!央企地产龙头招商蛇口、保利发展双双涨近2%，绿地控股、新城控股、华侨城A均涨超1%!

受多只成份股走强提振，地产ETF(159707)盘中快速拉升，现涨1.79%，换手率超11%，持续沿10日均线上行轨道运行。

消息面上，近日，人民银行和银保监会联合印发《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》，鼓励银行业金融机构做好重点房地产企业风险处置项目并购的金融支持和服务。

银河证券指出，目前处于“基本面底”+“政策底”的组合，政策逐步从信贷端过度到需求端，之前压制估值的关键因素得到缓释，地产板块目前“低估值、低仓位、高股息”的特征具备足够的安全边际和弹性，今年四季度到明年一季度是配置的最佳窗口期。中长期维度，在集中度提升和盈利企稳预期下，管理优异、融资通畅、多元化发展的“三好房企”将享有更高的估值溢价。

资金面上，截至10:00，房地产板块已获主力资金净流入超7亿元，近5个交易日累计获净增持超15亿元。

【地产板块“最糟糕的时候”或已过去，主流机构集中发声关注地产配置价值】

▶机构认为，近期“稳增长”宽信用继续加码，一行两会持续发声明确房地产板块的金融支持，且地产行业供给侧改革也进入中后期，存量地产龙头企业或将持续受益。

▶长江证券首席经济学家伍戈表示：随着需求端的发力，以及边际的往下调整，我们相信整个地产最糟糕的时候已经过去了。从政策底部到市场底部，地产板块整个逻辑和线索依稀可见。

▶中信建投认为，中央经济工作会议对宏观经济和房地产行业政策定调偏暖，房地产被摆到畅通国民经济循环的重要位置，因城施策空间有望加速打开。部分企业的流动性危机将得到逐步缓释，从中长期来看，行业产能初清叠加房地产市场长效机制的建立将有助于行业资源进一步向优质企业集聚。

▶华安证券策略团队认为，房地产调控逐步放松和预期转变，行业风险集中释放近尾声，政策底部确定，建议关注地产等板块的配置价值。

【中证800地产指数:聚焦龙头，爆发力、弹性极强!】

目前，市场上的地产类指数基金主要跟踪以下4只地产指数：中证800地产指数、中证全指房地产指数、地产等权指数、国证地产指数等，中证800地产指数前十大成份股占比最大(超66%)，在地产行业龙头强者恒强的大背景下，聚焦龙头的中证800地产指数优势明显!

在近期反弹行情中，中证800地产指数的涨幅明显领先于其它地产指数!

【国内首只、目前唯一跟踪中证800地产指数的地产ETF(159707)】

地产ETF(159707)跟踪中证800地产指数(399965)，包含中证800样本股中地产行业上市公司。相比于市场上其它地产类指数，中证800地产指数的龙头效应更加明显，目前其成份股共32只，聚焦地产龙头，单个成份股最高权重达19%。

目前其前十大成份股权重超66%，保利发展、万科A、招商蛇口三大央企地产龙头占比超4成，聚焦龙头强者恒强的投资优势;余下三成兼顾二三线中心龙头房企的区域发展优势，一指尽揽32只全国地产龙头。

【低估值+高股息!市场稀缺标的，地产配置价值突出!】

★低估值：截至12月16日，地产ETF(159707)标的指数——中证800地产指数估值仅为6.44倍，处于1.30%的历史分位点，当下估值低于98%以上的时间区间，距离中位数11.42倍仍有较大差距!

★高股息：从申万一级行业来看，房地产板块近12个月的股息率为5.06%，高于其他30个行业板块!

相比于其他主流指数，如沪深300、上证50指数，中证地产800指数过去2年的ROE更高，同时指数PE更低，且板块在基金配置中仍处于低配水平，因此地产板块估值性价比更为凸显!

数据来源：华宝基金，ROE数据截至2020.12.31，PE、年化波动率、股息率数据截至2021.12.16.

【地产ETF(159707)2021年终调仓概要】

国内首只、唯一跟踪中证地产800指数的地产ETF(159707)年内第二次调仓已于12月13日正式生效，本次共剔除4只成份股，分别为华夏幸福、中新集团、大名城、泰禾集团。

本次调仓之后，中证800指数共持仓32只地产龙头股，前十大重仓股合计权重超过66%，保利发展、万科A、招商蛇口三大央企地产龙头占比超4成，聚焦龙头强者恒强的投资优势更为凸显!

【近期地产政策一览】

▶银保监会：重点满足首套房、改善性住房按揭需求，合理发放房地产开发贷款、并购贷款。

▶证监会：将继续保持市场融资功能的有效发挥，支持房地产企业合理正常融资。当前，我国房地产行业总体保持健康发展，大多数房地产企业坚守主业、经营稳健。

▶12月6日，中央政治局召开会议，明确表示要推进保障性住房建设，支持商品房市场更好地满足购房者的合理住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环。

▶12月8日，中央经济工作会议首次提出了预期引导的概念，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。

风险提示：地产ETF(159707)被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎!销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

头图来源：123RF