科技股弹性充足 北京君正(300223)智能视频业务增长超236.04%

从4月开始A股触底回升，在持续一个多月的震荡反弹过程中虽然市场热点在频繁切换，但可以看到的是科技股展现出了更强的反弹弹性，不少科技股短期已出现五成，甚至更高的涨幅。特别是当科创50指数突破1000点重点关口以后，科创板的热度开始提升，而创业板的部分品种也开始被活跃资金关注，“双创”成为资本市场热门词汇。

潜力股精选

中芯国际(688981)

公司2022年一季度实现营收118.54亿元，同比增长62.6%;归母净利润28.43亿元，同比增长175.5%。公司预计2022年资本开支约320.5亿元，接近2021年营业收入356.3亿元。公司产能利用率持续满载，今年资本开支主要用于持续推进老厂扩建及三个新厂项目。三个新厂项目包括北京、深圳、上海临港项目，均为12英寸晶圆代工生产线项目，规划产能分别为10万片/月、4万片/月、10万片/月。其中，2022年初临港新厂动工，北京、深圳项目预计2022年底前投入生产。首创证券指出，2021年全球晶圆代工行业市场销售额排名中，公司位居全球第四位，在中国大陆地区企业中排名第一。2022年，手机和消费产品市场缺乏发展动力，成为存量市场，供需逐步达到平衡;物联网、电动车、中高端模拟等增量市场存在结构性产能缺口，电源、快充、Wi-Fi6等应用平台需求依然旺盛。作为世界领先的晶圆代工企业之一，公司将受益结构性紧缺机会。

北京君正(300223)

公司2021年各产品条线持续增长，四大主要产品线微处理器、智能视频、存储芯片、模拟和互联芯片分别实现营业收入1.99亿元、9.79亿元、35.94亿元和4.13亿元，同比增长均超过60%，智能视频业务增长超236.04%，为历年来最大增长。首创证券指出，在车规级芯片方面，公司全资子公司北京硅成拥有一系列面向汽车电子，工业电子方向的存储器技术，同时公司针对新能源汽车、智能车的DDR4、LPDDR4也十分成熟，随着汽车电子市场持续回暖和芯片产能的缓解，未来公司该类业务有望持续增长。同时，公司也在积极拓展车规芯片的种类，近年又拓展了连接芯片业务，前景十分广阔。此外，智能视频业务表现亮眼，2022年随着智能视频后端芯片的推出和供需紧张的缓解，未来该项业务有望成为公司新的业绩增长亮点。IPC方面，目前公司已经覆盖了包括小米系、360、移动类客户、电信类客户等优质资源，未来公司将持续优化客户资源，实现业绩增长。

联创电子(002036)

公司 2021 年加大研发投入导致盈利有所下降，2022 年一季度开始出现恢复性增长，各项业务快速回暖，净利润亦环比大幅增长。可以看到，公司不断优化产品结构，车载和高精广角业务发展迅猛。受益于汽车智能化趋势，公司ADAS镜头产品技术领先，未来有望受益于车载业务放量快速发展。光大证券指出，公司加快发展车载光学项目，快速扩充车载镜头和影像模组产能。开发项目中，前视双目摄像头模组、侧视与后视摄像头模组等满足车载ADAS的产品处于B样测试中。2021 年公司加大与 Tesla 的合作，取得了四个新项目的定点，预计在2022 年年中量产。同时公司与终端车厂蔚来、BYD 等合作开发的多款高端8MADAS 车载影像模组和 DMS 影像模组获得定点，并完成量产准备，后续产能有望持续释放。整体而言我们看好公司在 ADAS 领域的产品和技术积累，随着汽车智能化的不断推进，公司有望深度受益。

虹软科技(688088)

公司专注于计算机视觉领域，为行业提供算法授权及系统解决方案，是全球领先的计算机视觉人工智能企业。公司始终致力于计算机视觉技术的研发和应用，在全球范围内为智能手机、智能汽车、AIoT等智能设备提供一站式计算机视觉技术解决方案。在智能汽车前装市场，公司已收获长城、长安、吉利、理想、本田等车厂的多款车型定点，其中东风岚图、长城项目的部分车型已实现量产出货。同时，公司已形成DMS、OMS、FACEID、AVM、BSD等面向舱内外的十一类解决方案，并正在积极拓展ARHUD、心率检测等算法功能的POC定点，伴随公司产品矩阵的完善成熟，客户渗透率提升仍有较大空间。西南证券预计2022-2024年公司归母净利润复合增速达32.3%，伴随后续智能汽车前装定点项目逐渐开始规模化量产和手机业务的恢复，有望逐步渡过转型阶段的至暗时刻步入红利兑现期，业绩具备较大弹性空间，维持“持有”评级。

聚光科技(300203)

公司2021年与2022 一季度研发费用分别为5.62和1.39亿元，同比增长14.79%和27.64%，筑牢技术护城河。截至2021年底，公司研发人员增长25%至1487人。公司发展战略清晰，逐步退出环境工程类业务，未来将打造以科研仪器为中心的矩阵式管理架构，聚焦科学仪器仪表及相关耗材。随着高端领域不断突破，公司“多技术平台-多领域”战略打开长期成长空间。华鑫证券指出，公司掌握核心质谱平台技术，依托核心技术构架开发了诸多创新类质谱产品，并依据各行业特点提供专用、定制化的服务，为长期增长空间奠定夯实基础。目前，公司在生命科学和半导体等高端领域均实现突破，成立多个事业单元，聚焦大赛道中的细分领域。公司以创新打开更多客户市场，以深度定制为基础，实现差异化竞争。公司自动化、便携式的质谱产品深刻解决客户需求，并受到广泛认可。2021年，公司在疾控、公安、海关、药监局等部门均实现突破，产品力和创新度获得认可。