“上市即巅峰” 中国移动拟募集资金560亿元

2021-12-15 09:53:51 来源: 每日商报

“上市即巅峰”,中国移动拟募集资金560亿元,超过中国电信的540亿元,将成为近10年来A股最高IPO募资额,妥妥的巨无霸。随着12月13日晚,证监会核发中国移动IPO批文,中国移动回A靴子落地。昨日收盘,中国移动港股报收46.10港元/股,盘中最高股价47.20港元/股,成交量2758.90万,总市值9439.20亿港元。相较于中国联通港股、中国电信港股昨日收盘总市值1178亿港元、2333亿港元而言,中国移动可谓是名副其实的股票大巨头,市值与净利润方面皆是同行业中的佼佼者。

证监会核发中国移动IPO批文

12月13日晚间,证监会按法定程序核准了中国移动的首发申请,意味着拥有9亿用户的“巨无霸”回归A股已进入最后的倒计时。拿到证监会批文后,昨日凌晨,中国移动更新了沪市主板招股书,并发布了首次公开发行股票发行安排及初步询价公告。

据最新披露的招股书显示,中国移动拟公开发行A股股份数量不超过8.457亿股,即不超过本次发行后公司已发行股份总数的3.97%(行使超额配售选择权之前)。同时,中国移动授予中金公司、中信证券、中信建投、华泰联合证券、中银国际证券、招商证券等6家联席主承销商不超过初始发行股份数量15.00%的超额配售选择权(即“绿鞋”机制),若绿鞋全额行使,则发行总股数将扩大至约9.73亿股,占发行后公司已发行股份总数的比例约为4.53%(超额配售选择权全额行使后)。本次发行上市初步询价时间为12月16日-12月17日,申购日期为12月22日。

招股书还显示,募集资金将围绕“新基建、新要素、新动能”,推进数智化转型,构建新型数智生态,用于5G精品网络建设、云资源新型基础设施建设、千兆智家建设、智慧中台建设、新一代信息技术研发及数智生态建设等5个项目,总投资共1569亿元,拟募资额560亿元,超此前中国电信“回A”募资额540亿元,如果中国移动此次成功上市,将有望成为近10年来A股最大IPO项目。

此外,中国移动回A上市,在中国资本市场中还具有特殊的意义。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,作为主板红筹第一股,中国移动回归A股,有助于增强A股市场蓝筹股的整体实力。

本次IPO规模达560亿元,使得中国移动一举成为A股历史上第五大IPO企业(第一至第四分别为农业银行的685.29亿元,中国石油的668亿元,中国神华的665.82亿元,建设银行的580.50亿元),超过了去年科创板上市的中芯国际(532.30亿元)。而中国移动回归A股,国内三大运营商将齐聚A股,业内人士表示,电信市场将迎来新的发展格局。

业内人士对中国移动上市后的股价预期乐观

中国移动回A可谓是千呼万唤始出来。A股IPO之前,中国移动1997年在纽交所和港交所上市。2021年5月,中国移动从纽约证交所退市。实际上,美股退市三个月后,中国移动于2021年8月18日向证监会提交A股上市申请,11月4日获证监会发审委审核通过。

“中国移动回归A股,意味着三大电信运营商将齐聚A股市场,形成一个颇具权重的电信运营商板块。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林表示,A股市场融资环境较好,流动性较为充分。三大电信运营商的投资价值都很好,随着5G应用的陆续推进,后续业绩有望出现更多新的增量,投资价值可期。

也有不少投资者担心中国移动“上市即巅峰”,其后的股价会如坐滑梯,毕竟,中国电信今年8月23日-24日,也就是第二三个交易日,连续跌停,随后开启震荡向下的走势,跌破发行价。截至昨日收盘,中国电信的股价在4.34元/股,距离上市首日的高点6.52元/股还有一段距离。

但也有投资者持乐观态度,“中国移动毕竟是行业龙头,无论从客户规模还是从业务规模来说都占据优势地位,已开通的基站总数更是位居全球首位,相比其他运营商中国移动优势显著。”

据中国移动日前披露的2021年三季报显示,今年前三季度,公司总资产高达17709.47亿元,实现营运收入6486.30亿元,同比增长12.92%;实现净利润870.88亿元,同比增长6.59%。用户方面,截至三季度末,中国移动的客户总数达到9.56亿户,是全球用户最多的电信运营商,高于中国电信的3.7亿户,以及中国联通的3.16亿户。

另据第一上海发布的研究报告显示,中国移动自由现金流强劲,截至2021年6月末,公司账上现金及现金等价物为2700亿元,是全球现金流表现最好的电信运营商。

尽管有破发先例在前,但中国移动上市后的股价预期要更为乐观。“首先,从PB(平均市净率)来看,中国移动的PB是0.7,股价长时间在净资产之上,当前的PB涵盖了从美股退市的风险折价。中国移动的A股发行状况相对更好,预计上市后股价对应的PB会维持在1附近。”盘和林同时表示,中国移动回归A股后,将更加贴近市场用户,国内投资人比国外投资人更了解中国移动,有望获得更高的股权溢价。(见习记者 叶晓珺)

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