当前速看：这类主动权益基金年内发行规模可观，占比超50%

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7月4日，Choice数据显示，截至2022年7月1日，年内持有期主动权益类基金发行规模约561亿元，占据年内全部主动权益类基金发行规模（1029亿元）的一半多。可以看出，年内持有期基金已经成为主动权益基金发行的主要模式。

什么是持有期基金？其是指申购基金后必须在持有一定期限后才能赎回，不同时间买入的份额会逐笔锁定。从产品特点来看，持有期基金与定开基金、封闭式基金一样是带有一定封闭运作模式的基金，但持有期基金相对于定开基金、封闭式基金申购时间上限制更少。持有期基金的买入时间是没有限制的，投资者可随时申购或进行定投操作，但每次买入的份额需要持有规定的期限，在持有期内不可赎回，持有期满就可随时赎回。持有期基金解决的一大问题是投资者的短期频繁交易行为。

据悉，持有期基金的产品形式最早出现在2018年开始推出的养老目标基金中，2019年后开始逐渐普遍出现于普通权益类基金中。这类产品的设计初衷是为了培养投资者的长期持有习惯。

今年4月26日证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》提及，鼓励行业机构开发各类具有锁定期、服务投资者生命周期的基金产品。在随后5月的《机构监管情况通报》中，具有封闭锁定期产品被列入鼓励基金管理人开发的产品类型。

具体到年内单只持有期主动权益类基金上，发行规模前十（份额分开统计，下同）的分别为兴证全球合衡三年持有混合A、信澳智远三年持有期混合A、广发瑞誉一年持有期混合A、交银瑞和三年持有期混合、建信沃信一年持有混合A、中欧成长领航一年持有混合A、银华心兴三年持有期混合A、上投摩根沃享远见一年持有期混合A、中欧多元价值三年持有混合A、银华心选一年持有期混合A，成立时的发行规模为55.97亿元、41.18亿元、36.96亿元、31.05亿元、22.50亿元、20.43亿元、18.98亿元、15.46亿元、14.66亿元、8.74亿元。

值得一提的是，从年内业绩表现来看，近30只年内成立的持有期主动权益类基金净值增长率超10%，其中，如泰达宏利景气智选18个月持有A/C上涨28.97%/28.87%%、中信建投品质优选一年持有混合A上涨17.24%、鹏扬产业趋势一年持有混合A上涨17.23%等，同期位居同类前列。

相关专业人士表示，对于基金经理来说，持有期基金相对更有利于基金经理的管理和投资运作。基金经理不仅需要考虑投资方向，还必须做好基金资产的流动性安排，以满足投资者申赎的需求，而这有可能制约投资运作策略。从这个角度来讲，持有期基金由于在持有期内规模较为固定，因此基金经理更易进行长期投资，能够践行自己的投资计划，有可能为客户带来较好的投资收益。

头图来源：图虫