复合调味品争夺战拉开序幕 海天味业、李锦记等疆土扩张

在新冠肺炎疫情的影响下，不少90后、00后开始走进厨房，除了必要的烹饪技巧，口味的好坏成为困扰他们的“老大难”问题，而复合调味品则可以解决“做饭困难症”：准备好食材后，只需要把调料倒进锅里就能做出酸菜鱼、毛血旺等“硬菜”。

在新需求的刺激下，今年以来，复合调味品赛道颇为热闹，多家企业相继宣布新一轮融资消息，高瓴、IDG、经纬中国等知名机构也开始对拌饭酱、火锅底料等品类出手注资。日前，火锅底料和方便速食品牌“朝天门码头”也宣布完成近亿元Pre-A轮融资，推出了围绕重庆地域特色的复合调味品等衍生产品。

复合调味品本土市场争夺战拉开序幕

复合调味品领域融资事件热闹的背后，是品牌和资本对“懒宅经济”下年轻消费群体的虎视眈眈。近年来，海天味业、中炬新高、恒顺醋业等调味料公司在二级市场的表现，也进一步增强了投资方对该赛道的信心。

今年以来，入局者众多，其中既有高瓴、经纬中国、险峰长青等资本下注，也有海天味业、李锦记、涪陵榨菜等老品牌的疆土扩张。值得注意的是，机构不再只关注油盐酱醋本身，火锅汤底、佐餐拌饭酱、麻辣香锅、大盘鸡等菜品速成预制酱汤成为其喜爱的细分赛道。换而言之，是复合调味品撑起了这一轮融资热。

与此同时，在调味品行业埋头多年的传统企业也加入这场味觉升级的混战。例如，海天味业去年相继推出了小龙虾、香辣小炒等菜品速成的复合调味品;李锦记则在不久前上新了酸爽金汤酱、麻辣香锅酱等产品;此外，不满足于原有领域的海底捞、三只松鼠等品牌也开始跃跃欲试、积极上新。在资本的推动下，复合调味品本土市场争夺战序幕已拉开。

高增长但行业格局分散集中度低

弗若斯特沙利文数据显示，2020年，我国复合调味品市场规模约为1500亿元，年复合增长率约为15.83%，增速高于调味品整体行业。

高速增长源自巨大的市场需求，加点滋味创始人申悦人认为，在C端，庞大的单身人群，越来越小的家庭单元，女性就业比例提升、照顾家庭时间减少等因素，正促使人们对便捷化、场景化的调味产品需求猛增。而在B端，餐饮企业的高度连锁化、中央工厂化等，也使得餐饮业对调味品的复合化程度需求急剧提升。

虽然需求巨大、市场广阔，但占有率低、行业格局分散，集中度低是当前复合调味品市场的显著特征。据公开数据，我国复合调味品的渗透远低于发达国家，2019年，中式复合调味品市场CR3仅为9.8%，即便在较为成熟的火锅底料市场，其CR5也仅为35.4%(若考虑非包装底料则为12.6%)。

高增长、新需求且分散的市场格局，为创业企业提供了难得的机遇。青山资本投资副总裁艾笑认为，对初创企业来说，复合调味品更适合生产品牌内容，和更多消费场景产生联动，有更多触点满足年轻消费者的需求。未来，这一赛道有望“跑出”3—5家头部公司。而其中的关键在于用一套比较稳定的方法论不断做口味创新，并在供应链端做整合，快速将前端用户的需求反馈到工厂快速迭代，牢牢抓住用户的胃。

清流资本副总裁陈耘也表示，当下火锅底料头部竞争激烈，但其余复合调味品细分仍处于高度分散阶段，存在大量品类和品牌的机会，互联网会加速品牌的触达、快速建立品类的认知，加速用户教育过程。