美联储加息75个基点 标普500指数正式进入熊市跌幅逾20%

通胀高烧之下美联储不淡定了，火速祭出加息75个基点的“猛药”，这也是1994年以来美联储最大幅度的一次加息。

业内并未震惊于此次加息幅度，更关注的是后续美联储将如何“落子”。对此，美联储主席鲍威尔表示，将坚定地致力于让通胀回落。他同时“安慰”了市场，称加息步伐将取决于未来数据，预计加息75个基点的举措不会成为常态。鲍威尔此番言论过后，美股三大股指迅速逆转跌势。

通胀难抑

美联储开始“下猛药”

在美国5月通胀数据“毫不留情”地站上40年来高位之际，市场对于本次美联储的加息预期在短短几日之间，快速变了脸。从6月10日至13日，交易员预期美联储加息75个基点的可能性已从23.2%飙升至95.5%。

“重症”之下需用“猛药”。美联储表示，通货膨胀仍然居高不下，反映出与疫情相关的供需失衡、能源价格上涨、更大的价格压力。鲍威尔表示，自美联储5月会议以来，通胀意外上升;作为回应，美联储决定大幅提高利率，这将有助于确保长期通胀预期保持稳定。

但他并未将强鹰的态度进行到底。鲍威尔表示，预计持续加息是适当的，未来几个月将寻找通胀下降的有力证据，下次议息会议最有可能加息50个基点或75个基点，预计加息75个基点的举措不会成为常态。

美国前财长萨默斯近期表示，当前，美国的通胀机制更接近于1970年代后期。目前要想让核心CPI回到2%的水平，需要大致达到当年美联储主席保罗·沃尔克收缩通胀的幅度。

在此次加息之前，美联储今年已开启两轮加息。今年3月，美联储以25个基点，掀开了本轮加息周期的帷幕;5月，美联储宣布，加息50个基点。

担忧加剧

美经济衰退风险陡增

一边是持续居高的通胀，一边是隐约可见的“滞胀”风险，美联储需要小心翼翼地“走钢丝”。

在最新公布的季度经济展望中，美联储更新了经济增长和通胀预测。其中，美联储大幅下调了今年GDP增速预期，并上修了短期的通胀预期。

据美联储最新发布的经济前景预期，2022年美国经济预计将增长1.7%，较3月份的预测下调了1.1个百分点。同时，2023、2024年底GDP增速预期中值分别为1.7%、1.9%，比此前预期值分别下调0.5、0.1个百分点。美联储预计在2024年开始降息。

业内认为，美联储以大幅快速加息来遏制通胀的同时，也可能将经济带入衰退甚至危机。

瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)表示，美联储加息引发的经济衰退风险增加了，未来6个月出现衰退的可能性已上升。

品浩海外投资基金美国经济学家 Allison Boxer表示，展望未来，黏性通胀加剧会为美联储的政策带来更重的前期负担，造成过度紧缩的严重风险，最终将对本已停滞的经济前景造成更大的下行风险。

波动加大

全球金融市场承压

美联储最新加息决议出炉后，美股短线跳水，随后又在鲍威尔对于市场的“安慰”中迅速回升。截至收盘，道指涨1%;纳指收涨2.5%，盘中最高涨近4%;标普500指数收涨1.46%。

一段时间以来，在美联储加速紧缩的预期下，美国股债双跌，美元指数在加息预期升温和全球股市下跌引发的避险情绪影响下，攀升至105以上的高位。

美国股指，尤其纳斯达克指数等风险资产承压。今年以来，纳斯达克指数下跌近30%;标普500指数则正式进入熊市，跌至2021年一月以来的最低位，年内跌幅逾20%。

固定收益市场也持续遭到抛售。截至发稿，美国 2 年期国债收益率攀升至3.45%，刷新2007年11月以来新高;美国10年期国债收益率报3.49%，逼近3.5%，为2011年4月以来高位。10年期对2年期美国国债收益率再次逼近倒挂，预示美国经济或将陷入衰退风险。

业内人士认为，波动将成全球金融市场主基调，投资者除了做好流动性的准备，也可以考虑构建具防御性的布局。

中信证券首席经济学家明明认为，美股的交易逻辑或围绕紧缩和衰退两个预期来回切换，整体波动性上升。在通胀焦虑和美联储持续加息的预期下，美股三季度面临的压力仍然较大。

屡屡甩锅

拜登造词“普京涨价”

“我们没有看到通胀方面的进展，希望会看到”。鲍威尔讲话中流露出对美国通胀问题的不确定性，他认为“让通胀回落还需要一些时间”。

事实上，通胀蔓延正让市场对美国经济衰退的担忧增大。

周三发布的经济数据显示，美国零售销售五个月来首次下滑，5月份零售销售总额环比下降0.3%，5月份不含汽车的零售销售增长0.5%，和市场预期相比大幅下降。这主要是因为汽车和其他大件商品的销售额大跌。5月份汽车销售下降3.5%，与此同时，加油站的销售增长了4%。剔除这些项目的零售销售在5月份增长0.1%，为五个月来最小增幅。这些数据表明，美国人对商品的需求正在走软。

面对严重的通胀形势，白宫和拜登却屡屡“甩锅”，试图将美国物价飞涨的原因归结于俄乌冲突。拜登甚至还为此造了个新词儿——“普京涨价”。拜登曾表示，有关通胀的报告证实了美国民众已经知道的一件事，即普京引起的物价上涨正在重创美国。

美国全球安全分析研究所联合主任卢夫特表示，美国政府失控的财政支出、大肆印钞、发起与别国的贸易摩擦等举措是目前通胀高企的主要原因。英国广播公司14日在报道中也指出，美国政府高额财政支出导致的供需问题以及美联储的误判和行动迟缓，是目前美国通胀恶化的主要原因。