能化板块“崛起”！纯碱涨逾8%甲醇涨逾7%

9月27日早盘，国内商品期市开盘多数上涨，能化品多数上涨，纯碱涨逾8%，甲醇涨逾7%，PVC涨逾6%;黑色系上涨，动力煤、铁矿石涨逾4%。此外，红枣主力合约一度触及涨停，随后涨幅略有收窄。

早间，纯碱主力合约持续拉升并触及涨停，报3384元/吨，续创历史新高，涨幅达到8.01%。

光大期货资源品分析师张凌璐表示，此次纯碱的期、现价格同步上涨或受到了能耗双控、限电等因素影响。从供给端来看，在7—8月传统检修旺季结束之后，市场原本预计行业生产水平、开机率都会出现大幅回升。但事实是9月之后仍有部分企业装置因故障减量或检修，行业生产水平整体提升速度本就偏慢。相关数据显示，截至9月23日，纯碱行业开机率已下降至72.55%，周环比下降6.78个百分点。

需求端表现则相对平稳，但轻质碱存在部分替代烧碱的情况。张凌璐表示，自9月以来，国内烧碱价格持续攀升，部分价格已上涨900—1000元/吨。在烧碱价格不断攀升的基础上，部分轻质碱下游转而增加轻质碱采购，在一定程度上催化了纯碱货源偏紧的现象。

截止发稿，甲醇报3462元/吨，涨幅达7.02%。南华期货能化分析师戴一帆表示，9月以来PVC周产量下滑明显，内地上游厂库去化，但是中下游库存持续积累，即使考虑9月因为船运问题，出口兑现情况不佳，但是这样的表观需求也是非常不尽如人意的，表观需求的明显下滑有两个原因：一是下游双控对需求的明显压制;二是房地产周期的下行，新开工的逐步走弱逐步兑现到建材的表观需求，这一点与玻璃、钢材等品种明显同步。总而言之，虽然目前PVC需求表现极弱，但是整体市场主要交易点仍然在碳中和带来的成本抬升与供应缩减，这个逻辑目前来看驱动仍然很强，因此我们不建议尝试逆势操作。

截止发稿，尿素报2973元/吨，涨幅近6%。中秋节假期结束以后，尿素期货价格出现连续上涨，甚至出现一个交易日多个合约涨停的情况。尿素供应水平下降为主要原因，近期内蒙、江苏等尿素主产地区生产受到很大影响，生产水平的大幅下降导致尿素日产量徘徊在13万吨附近，该水平不足以满足下游正常需求，从而导致阶段性供不应求现象出现。同时，国际市场中的尿素供应同样下降明显，美国一家尿素工厂因飓风影响被迫停产、欧洲一家企业因天然气紧张而生产受限所致。