优刻得上市月余净利大幅下降 和阿里、腾讯、百度夺公有云“蛋糕”？

2月22日，优刻得发布了2019年业绩快报，数据显示，2019年公司实现营业总收入15.12亿元，较上年同期增长27.35%;实现归属母公司净利润2106.76万元，较去年同期相比下降72.71%;实现归母扣非净利润570.75万元，与去年同期相比下降92.84%。

在营收增长的同时，净利大幅下滑，由此引来了市场质疑，有媒体以“大变脸”来形容此次业绩发布。

3月6日，优刻得发布《关于媒体报道情况说明及风险提示公告》，对“业绩大变脸”一说表达不满，并对净利润下滑的原因进行了解释，称2019年度公司净利润有所下降，主要是因为产品降价、加大投入导致服务器折旧等成本上升、公司主要客户所处的互联网行业整体增速有所放缓以及云计算市场竞争激烈等原因综合造成的。

净利大幅下滑

目前，基于IaaS(Infrastructure as a Service，基础设施即服务)的公有云业务是优刻得的主要产品。据了解，公有云指的是第三方提供商为用户提供的能够使用的云，用户需购买硬件或软件，对使用的服务付费，具有成本低廉、可靠性高等优势。

公有云作为优刻得最主要的收入来源，2016年度至2019年上半年，报告期内分别贡献了91.43%、90.97%、85.15%和 80.89%的收入;混合云业务作为优刻得第二开拓领域，收入占比逐年提高，报告期内分别贡献了4.34%、5.85%、11.69%和16.00%的营业收入。其中，2017年度和 2018 年度，混合云的增长率分别高达119.05%和182.44%，成为业绩新的突破点。

但这仍然无法扭转优刻得营收增速呈现逐年放缓的趋势。

2017至2019年，优刻得营收分别为8.4亿、11.87亿、15.12亿，同比增长率分别为62.61%、41.40%、27.35%，营收增速下滑明显;扣非后归母净利润分别为-1.01亿元、4808.27万元、7972.61万元、570.75万元。

优刻得公告称，经营业绩衡量标准是多方面的，包含营业收入、净利润、新产品研发等多项指标，公司基于经营策略的考量，为了扩大市场规模，同时也是为了鼓励更多的企业上云，在价格上做出了适当的让度，其结果是收入增长，但利润会下降。

上市之初，优刻得已经在招股书中表明，中短期内，公司的基本经营策略是优先考虑开拓业务、扩大收入并兼顾适当利润空间，实现规模化盈利存在不确定性。因此，2019年全年及以后年度存在业绩持续下滑甚至亏损的风险，也即存在上市当年营业利润下降50%以上乃至上市当年即亏损的风险。

(优刻得近期股价图 数据来源：东方财富网)

和巨头们的“战争”

目前国家大力推行云计算，政务、金融、医疗、教育等企业数字化上云需求迅速增长，为云计算繁荣注入动力。从IaaS市场来看，阿里云、腾讯云、金山云三家互联网云计算企业的巨头格局连续多年保持稳定。

据 IDC 发布2019年上半年报告时预测显示，2019-2023 中国公有云IaaS年均复合增长率将达46%，预计到2023年中国IaaS市场规模将达到2087亿元人民币。

然而，在优刻得“增收不增利”的背后，是国内云计算市场激烈的竞争环境。在阿里、腾讯、百度等云计算巨头的挤压之下，优刻得公有云市场份额呈持续下滑势头。

据数据咨询机构IDC发布的报告，自其对公有云IaaS市场规模有统计的2015年以来，到2018年，优刻得的市场份额从4.9%、4.6%、4.3%一路下滑至3.4%，市场排位从第6位下滑至第8位，位列阿里云(43.0%)、腾讯云(11.5%)、中国电信云(8.6%)、AWS(6.3%)、金山云(5.0%)、百度云 (4.0%)、华为云(3.8%)之后。

2020年2月11日，IDC发布最新的《中国公有云服务市场(2019Q3)跟踪》报告。数据显示，前五大厂商占据着74%的市场份额，分别是阿里、腾讯、AWS、中国电信和华为，优刻得则被归类于“其他”中，且面临京东云、浪潮云、紫光云等商家的竞争。

(公有云市场份额 来源：数据咨询机构IDC)

优刻得亦表示，我国云计算市场中，阿里云、腾讯云、中国电信及AWS等头部企业已占据大部分市场份额，上述行业巨头背靠集团资源优势，在业务规模、品牌知名度、业务体系、资金实力等方面具有明显优势。

有行业内人士指出，在公有云市场上，巨头厂商有显著优势，无论从品牌效应为产品信用背书还是资金实力方面，优刻得都处于不太乐观的竞争地位。由于头部云计算厂商为拓展市场份额进行竞争性降价，以及单位资源采购价格下降、规模效应摊薄平均成本等原因，优刻得采取了主动降价措施，但是和云计算的巨头比拼，优刻得优势并不明显。

据《证券日报》报道，此前在2019年初，亚马逊AWS宣布将把AWS Fargate vCPU的价格降低20%，并将内存的价格降低65%。随后，国内的腾讯云等公司纷纷迎战。

优刻得主动降价，无疑会将原本有限的利润空间压缩得更加逼仄。面对巨头的竞争，优刻得打出“中立性”的差异牌：只专注于云计算领域，不从事下游客户(电商、网络社交、游戏、软件等)的业务，不与客户发生业务上的竞争，使得客户的业务、数据在私密性方面能得到较高的保障，并以此作为在阿里、腾讯、华为等公有云巨头厂商之间立足的优势。

以“中立云”为牌面的优刻得，能否在头部云计算厂商中争得一席之地，后续是否还有进一步差异化竞争的策略?《投资壹线》就此致函优刻得，截至发稿，对方未予以回复。(投资壹线出品)