资产负债率100.92% 贵人鸟能否“凤凰涅槃”？

亏损连连却仍捐款3000万，贵人鸟在收获“国货之光”的好名声之余，也让其有了“逆风翻盘”的可能。

一方有难，八方支援，突如其来的暴雨，让我们再一次看到了何为“企业担当”。

面对这一次严重的暴雨灾情，不少企业都向河南伸出了援手，其中既有互联网巨头，也有不少的上市公司。而在众多的捐款企业之中，有一家“落魄企业”格外引人关注，它就是刚刚完成破产重组、去年业绩还巨亏着的贵人鸟。

据媒体报道，在灾情爆发之后，贵人鸟向河南捐款了3000万，董事长还直接带队驰援郑州。而值得一提的是，和其他企业高调捐款不同，贵鸟人的这一次捐助非常低调，几乎没有对外宣传，还是后来经过网友深挖才最终被发现的。

作为曾经的一代“鞋王”，贵人鸟这一举措无疑让人感到暖心。但在感动之余，不少人也发出了疑问，为何贵人鸟会落到今天的田地?这样一家有良心的“国货之光”，还能重新站起来吗?

贵人鸟，曾经的一代“鞋王”

现在的贵人鸟有多落魄，曾经就有多辉煌。

回顾过去，关于贵人鸟的历史最早可以追溯到1987年。

当时，国内鞋业还处于起步阶段，由于劳动力价格低廉，耐克、阿迪达斯等国际运动品牌纷纷在中国建厂，反过来国内许多的鞋厂也为它们代工，而林天福的鞋厂就是其中之一。

为“大牌”代工确实是一门不错的生意，林天福也借此赚到了第一桶金。但在代工的过程中，林天福慢慢发现代工挣的只是辛苦钱，不但“天花板”明显，还要看品牌方的脸色做事，于是便萌生了自建品牌的念头。

最终，林天福创立了贵人鸟品牌;到了2004年，贵人鸟股份有限公司正式成立。

在公司成立之后，由于当时国内还没有太多大型的运动品牌，贵人鸟的发展可以说是顺风顺水，尤其是在2008年中国举办奥运会之后，国内掀起了一阵运动热潮，贵人鸟在此期间大打广告，知名度不断提升，成为了家喻户晓的运动品牌。

2012年，贵人鸟来到了发展的巅峰，其在国内的门店数量一度超过了5000家，几乎每一个步行街都会有一家贵人鸟的门店，公司全年营收也接近30亿;来到2014年，贵人鸟成功在上交所敲钟上市，摘得了“A股运动品牌第一股”的称号，并被大家称为“鞋王”。

2015年，随着A股大牛市的出现，贵人鸟市值大涨，最高时一度达到了417亿，而创始人林天福也因此成为了泉州的首富。

盲目转型，一代“鞋王”没落

一直以来，“上市魔咒”就困扰着很多企业，贵人鸟就是其中之一。

2014年上市后，贵人鸟的业绩就出现了明显的见顶迹象。2014年全年，贵人鸟的营收为19.2亿，同比下降了20.21%;净利润为3.12亿，同比下降26.27%。而到了4年后的2018年，贵人鸟业绩更是首次出现了亏损：当年净利润巨亏6.86亿，同比大幅下降536.01%，并且后面就没有再盈利了。

为何上市之前还好好的，上市之后却不行了呢?这一切，恐怕都要怪贵人鸟自己。

在2014年上市以后，有资本市场撑腰的贵人鸟并没有选择在运动产品领域进行纵深发展，而是选择尝试更多与体育相关的方向，在许多的新领域尝试转型。

据媒体报道，在2014～2017年期间，贵人鸟的体育产业投资版图横跨多个领域，先后投资资本产业基金、虎扑、西班牙足球经纪公司BOY、合作大中体协等，切入体育赛事、体育经纪、体育游戏、体育保险等多个领域。

这其实和当年的乐视网有几分相像，当时的乐视网想要打造“7大生态”，而贵人鸟则想通过投资、并购的方式，打下自己的体育帝国。

多次的投资、并购让贵人鸟背上了巨大的商誉和负债压力，最终导致业绩出现亏损。主业方面，由于这几年缺乏管理，再加上像李宁、安踏等国产品牌崛起，贵人鸟的主业经营状况掉头直下，门店也是连连倒闭，一代“鞋王”因此沉沦。

破产组成完成，贵人鸟能否“凤凰涅槃”?

根据最新的消息，在今年7月，贵人鸟已经重整完毕，公司股票的退市风险警示已经被取消，但还存在着其他风险警示。

在此之前，贵人鸟还做出了许多“大动作”，例如砍掉公司自有运动鞋生产线，全部改为贴牌加工模式。

一口气注销了除北京和厦门分公司外的其他14家分公司等等，不难看出，为了能再重新“飞起来”，贵人鸟正积极求变。

那么，贵人鸟能否“凤凰涅槃”呢?

目前，贵人鸟面临的最大压力还是负债。根据2021年的一季报数据显示，贵人鸟当前的负债总额为35.26亿，资产负债率达到了100.92%，已经是资不抵债;一年内到期的流动负债为13.02亿，而其账上的资金仅为2267.97万。能否找来新的投资人、缓解当前的负债压力，是贵人鸟能否挺过去的关键。

此外，竞争越来越激烈的运动产品市场，也是贵人鸟不得不面对的挑战。

当前，国内运动产品市场的大部分市场份额都被国际运动品牌占据，而剩下的市场则被李宁、安踏、匹克等企业瓜分，作为没落的品牌的贵人鸟已经很难与这些企业相竞争。

不过，这一次为河南捐款，让贵人鸟有了翻盘的可能。

据媒体报道，在捐款事件被网友挖出之后，贵人鸟成功“出圈”，相关话题“贵人鸟捐款”更是冲上了热搜榜;而在7月24日夜晚，平常没几个人观看的贵人鸟淘宝直播间，有超过84万人涌入观看，产品销量大增。

如果能够好好把握住这一次难得机会，贵人鸟“逆风翻盘”也并不是不可能，当然这只是一次契机，若要真正实现“凤凰涅槃”，贵人鸟需要做的还有很多很多。