汽车电子行业将迎来成长机遇期 斯达半导(603290)营收占比不断提高

在汽车电动化、智能化、网联化驱动下，汽车电子行业将迎来成长机遇期。有行业人士表示看好中国作为新能源汽车的主力市场需求强劲，汽车电子浪潮势不可挡。随着传统燃油车、新能源汽车电子化程度持续提升，汽车电子行业将迎来长景气周期，行业将迎来一次全产业链级别的大发展机遇。未来，汽车电子有望成为科技领域下一个重要战场，相关领域的龙头企业将深度受益。

有行业人士指出，2022年5月汽车市场环比改善显著，新能源汽车保持高速增长，重视行业复苏性投资机会。随着复工复产，新能源车有望加速恢复，并进一步带动汽车电子多个子行业加速发展。

从汽车电子行业细分领域来看，IGBT、汽车存储、汽车计算、汽车光学、连接器、车载PCB等方向正迎来巨大的创新机遇，开启新一轮科技创新浪潮。西部证券分析师贺茂飞指出，第一，随着疫情缓解，行业需求复苏;第二，汽车电子产业链是未来十年的黄金赛道，竞争格局较好，国产替代的空间广阔;第三，新能源车有望重塑汽车上游零部件的供应格局，越来越多的国内电子企业参与到汽车供应链体系。个股配置方面，建议投资者关注IGBT芯片中的斯达半导、时代电气、士兰微、宏微科技、扬杰科技、新洁能汽车;模拟芯片中的纳芯微、圣邦股份、艾为电子、芯朋微;汽车计算存储芯片中的北京君正、兆易创新、富瀚微、中颖电子;汽车连接器中的瑞可达、电连技术;汽车PCB中的沪电股份、景旺电子等。

潜力股精选

沪电股份(002463)

公司决议在泰国投资新建生产基地，投资金额约2.8亿美元。公司服务器、交换机及汽车PCB走向高端化，本次投资规划缓解了市场对于公司扩张动力不足的顾虑。开源证券指出，国内PCB厂商大幅扩产或将导致行业竞争加剧，而公司卡位相对技术高端的服务器及产品认证壁垒更高的汽车PCB市场，有望维持稳定的盈利，并在下游产品迭代期中获得超额利润。汽车电子领域，公司专注于汽车智能化的高端产品，4D车载雷达、自动驾驶域控制器、智能座舱域控制器等产品已实现量产。公司服务海外头部厂商，全球化配套有利于增强客户粘性，高端产品订单牵引公司PCB技术精进。

斯达半导(603290)

公司IGBT领域客户进展领先，且产品新能源汽车、光伏等领域持续发力，营收占比不断提高。随着疫情逐步得到控制，汽车产业链开始复工复产，公司业务有序推进。2022年一季度公司实现归母净利润1.51亿元，同比增长101.5%，持续创历史新高。东吴证券指出，随着公司在国内客户份额提升以及新客户的开拓，加之2021年公司新能源汽车主驱IGBT模块批量供应海外市场，预计2022年海外市场份额将持续提高，公司汽车IGBT模块业务有望保持高速增长。此外，2021年公司配套超60万台新能源汽车，2022年配套汽车数量及A级汽车占比有望进一步提升。

纳芯微(688052)

公司发布《2022年限制性股票激励计划(草案)》，股权激励方案彰显企业发展信心，信号感知、系统互联与功率驱动三大板块齐头并进，所处赛道国产替代空间巨大。安信证券指出，公司已积累了丰富的面向汽车前装市场模拟芯片产品定义、开发和量产经验。下游行业政策的推动和技术的发展，促进了集成电路行业的快速发展，车规级芯片发展进入快车道，汽车核心芯片国产替代需求迫切。公司作为汽车电子领域国产化替代的优质标的，将以全球汽车芯片供应紧张、汽车智能化/电动化趋势为契机，叠加自身产品的竞争力，有望在汽车电子领域取得更大的突破。

瑞可达(688800)

公司已成为同时具备光、电、微波连接器产品研发和生产能力的企业之一，并具备连接器、组件和模块的完整产品链供应能力，是国内连接器领先供应商。新能源汽车需要高压大电流驱动电机，新增电池包包含众多高压部件，均需要通过高压连接器进行电连接，创造高压连接需求。开源证券指出，公司通信射频连接器、汽车高压/高速连接器产品竞争力强，产品性能直接对标国内外行业一流水平。公司前瞻布局换电领域，是蔚来的主力换电连接器供应商。随着换电模式在出租车、重卡等行业全面铺开，以及私家车领域逐步渗透，公司作为先发企业有望充分受益。