新能源汽车半导体有望成领军者 宁德时代竞争力进一步凸显

新能源汽车渗透率超市场预期

8月国内新能源乘用车销量30.7万辆，环比增长20%，渗透率进一步上升至20%，环比增长3%，创历史新高，超出市场预期。川财证券分析师孙灿指出，从目前趋势来看，新能源汽车销量不断创新高，传统汽车受限于芯片短缺销量下滑，新能源汽车渗透率进一步快速提升，预计待芯片短缺缓解后，新能源汽车单月渗透率将会小幅回落。预计新能源汽车月度销量仍将继续创新高，电动汽车渗透率继续提速，全年销量突破300万辆成为大概率事件。

可以看到，财政部与商务部均表态积极支持新能源汽车发展，国内新能源汽车政策支持仍处于蜜月期，动力电池产业链投资与全球布局快速推进，未来有望持续受益于全球电动车高增红利。预计，今年国内及全球新能源汽车销量将继续快速增长，并带动相关产业链保持高度景气状态。

平安证券分析师朱栋指出，随着政策端和车企端的加力，新能源汽车在全球市场的渗透正迎来新一轮提速，行业景气不断上行。建议关注以特斯拉为代表的新势力主线，以及大众等新车型的追赶进程，推荐龙头和二线弹性标的。电池材料方面，推荐宁德时代、当升科技、杉杉股份;电机电控方面，建议关注卧龙电驱、汇川技术;锂电设备方面，建议关注先导智能和杭可科技;锂钴方面，建议关注华友钴业、盛新锂能。

潜力股精选

公司主营新能源汽车动力电池，2019年全球市占率达28%。凭借成本和产品优势，积极开拓国内外市场，未来市占率有望进一步提升。新时代证券指出，公司竞争力强，经营方面，相比LGC等国际厂商，公司营业利润率持续为正。客户方面，公司成功开拓了特斯拉、大众、奔驰、宝马等国际一流整车厂，反映出公司强大竞争力。随着动力电池不断降本，未来公司的竞争力进一步凸显。

当升科技(300073)

公司是国内最早一批锂电正极材料企业，客户覆盖SK、LGC、SDI、比亚迪、中航、亿纬等头部电池企业。公司正极产品技术领先，凭借成本管控、客户优化和技术迭代获得行业领先的盈利水平。国信证券指出，正极行业高镍化趋势持续加速，行业竞争格局逐渐清晰。公司在技术、客户和成本方面优势显着，伴随行业加速集中、高镍产品和海外客户放量，公司盈利高增速确定性较强。

卧龙电驱(600580)

2020年3月，公司与采埃孚正式签订合资合同，成立卧龙采埃孚汽车电机有限公司，并在非创新型电机领域形成排他性条款;2020年12月，公司与纬湃科技(前身为德国大陆集团)签订新能源电机定点函，销售预估金额为21.11亿元。申万宏源证券指出，公司借助合资公司的品牌和技术的溢出效应，赢得了多家国内外整车和零部件头部企业的定点，并继续推进新兴造车企业的定点开拓工作。