燃气电力再度活跃 欧洲天然气供给紧张态势或将长期持续

昨日燃气板块和电力板块比较强势。

地缘政治冲突影响下，欧洲天然气供给问题频发。9月9日欧盟成员国能源部长在布鲁塞尔召开紧急会议，但关于是否对俄气限价、是否对所有进口天然气限价，与会国家未能达成共识。俄气供给中断风险或将严重影响欧洲冬季供暖和发电。长期来看，欧洲天然气储量持续降低，自产气增产潜力不足，只有挪威有小幅增产潜力;LNG方面，美国、卡塔尔、莫桑比克等欧洲可用LNG气源新增产能将于2025年大幅投产，而2023-2024年新增产能以美国为主。预计2023-2024年增量不足以弥补高达140Bcm/年的俄罗斯天然气退出量，欧洲天然气供给紧张态势或将长期持续。

在尖峰保供，与绿电联营，火电仍大有可为。基于22M7约13亿千瓦的负荷水平(已剔除限电影响)及5%的年用电增速，预计2025年全国尖峰负荷达15亿千瓦。为避免限电频发、维持电力平衡，对应煤电装机缺口2.8亿千瓦(已考虑核电装机约0.7亿千瓦)，相比“十四五”规划1.5~2亿千瓦或有超预期空间。