行业景气度不断上行 近九成上市农商行获机构“青睐”

2021年上半年，银行业整体运行平稳，资产质量持续改善，行业景气度不断上行。统计发现，截至6月28日，共计有14家银行获得机构调研，被调研数量已达到去年全年水平，调研热情明显升温。

对此，有业内人士表示，机构调研银行数量同比大幅增多，可见机构对该板块关注度明显提高。目前银行板块估值仍处于低位，但银行板块盈利状况与资产质量改善趋势明显。

近九成上市农商行获机构“青睐”

相较于去年同期，今年有7家银行新晋成为机构青睐的对象，分别是无锡银行、重庆银行、苏农银行、青岛银行、江阴银行、青农商行、郑州银行。相比之下，常熟银行在去年上半年曾获得70家机构青睐，今年上半年被调研的银行名单中则未有其身影。

从新加入被机构调研的银行名单来看，不乏刚刚登陆A股的情况。其中，重庆银行在今年2月成为A股一员。数据显示，在今年上半年，该银行获得26家机构前来调研。其中，证券公司18家，基金公司有5家。

整体来看，被调研名单中，江浙一带银行上榜较多。有6家银行位于江苏，家银行居于浙江，合计占比达到一半。另外，位于重庆以及山东的银行分别均有2家。

就被调研银行的市值而言，多集中在500亿元以下。14家银行中，仅平安银行、宁波银行、上海银行3家总市值在千亿元以上。城商行、农商行等中小银行是主要被调研群体。14家银行中，农商行共计7家，占比达到一半。值得一提的是，目前A股共计有9家农商行，除去刚刚上市的瑞丰银行，有近9成上市农商行在今年上半年获得机构调研。

调查发现，无论是银行被调研次数还是调研机构数量，今年上半年均高于去年同期。Wind显示，今年上半年共计有547家机构对银行进行了74次调研，上年同期则是470家机构对银行共计调研了48次。

机构调研银行热情高涨，透露出什么信号?“上半年机构调研的银行家数同比明显增加，至少反映市场或机构对银行板块关注度在提升。”宏观分析师周茂华表示，尽管从以往一些机构调研案例看，机构频繁调研对相关股价不一定达到“立竿见影”效果，但至少对相关板块个股影响偏暖，并可能隐含机构投资风格、策略变化的一些苗头。

周茂华进而表示，目前来看，银行板块盈利状况与资产质量改善趋势明显，估值整体处于低位，相对来说处于攻守兼备的位置，对于稳健、价值型投资者吸引力较大。

东方财富数据显示，截至6月28日收盘，40家A股上市银行中有31家银行市净率在1倍以下。

分化将不可避免

除多家银行获机构调研外，另一方面，外资持有的A股银行股市值有显著提升。Wind数据显示，截至6月28日，外资持有的A股银行股市值合计为2866.92亿元，较2020年末增长32.81%。

万和证券分析师朱志强、黎云云认为，外资持有A股银行股市值增加主要受外资加大了对重点个股的持有以及重点个股涨幅可观的影响。

今年上半年，银行板块整体迎来估值修复行情。截至6月29日，Wind银行指数今年以来累计涨幅达6.63%，但是板块内结构分化正在加剧。

除去今年上市的3家银行，在剩下37只银行股中，今年以来累计上涨的有15家，累计下跌的有22家;涨幅超10%的有5家，跌幅超10%的则有9家。

业内人士认为，未来银行股在估值修复的同时，分化将不可避免，整体看好下半年银行业绩表现，银行股有获取超额收益的机会。

申银万国证券研究所预计，今年是银行业典型的业绩驱动年。在去年上市银行净利润增速形成“深洼地”、不良大幅出清、让利政策缓和的背景下，今年下半年上市银行业绩将迈入“V型”反转的右半程。

安信证券分析师李双认为，现在处于数据真空期，银行股没有更多的催化剂，机构加仓银行股意愿不高。基于市场对银行股的各种担忧，还是得依靠业绩验证或者经济数据超预期来驱动，而7月中下旬开始披露的业绩快报或将成为新一轮银行股行情的催化剂。(高萍)