北向资金净卖出近130亿 蓝筹股或在战略大转移

A股三大指数周一集体大跌，其中沪指收盘下跌2.34%，收报3467.44点;深证成指下跌2.65%，收报14630.85点;创业板指下跌2.84%，盘中跌幅一度超过5%，收报3371.23点。市场成交量略有放大，两市合计成交1.42万亿元。北向资金净卖出128.02亿。申万宏源证券重庆小新街营业部投顾杨加前表示，周一杀跌主力主要还是核心资产个股，在盘面分歧阶段，操作上控制仓位，强势板块设好止损位，应对随时可能出现的剧烈波动。

传统拥挤赛道集中大跌

盘面上，仅航空装备、船舶、有色板块上涨，白酒、医药、医疗板块再度成下跌的主力军，通策医疗、酒鬼酒、水井坊等股跌停，爱尔眼科跌10.40%、五粮液跌约8%、茅台跌逾5%。此外，近期表现强劲的高景气度题材，锂电池、新能源车等概念明显回调，亿纬锂能跌4.10%。

周一两市普遍大幅调整，板块和个股几乎是泥沙俱下，整个市场的人气杀伤比较大。华龙证券重庆新华路营业部投资顾问罗涛指出，从逻辑上看，周末教育行业的集中整顿反映出了去资本化的大趋势，而市场人士认为这种大趋势还会延续。从最初的“房住不炒”、到现在教育行业的去资本化，再到后面“酒喝不炒”，甚至是医药、食品等行业的去泡沫化，这一系列的大变革正在形成。而且这种大变革基本都集中在与民生息息相关的行业，因此这种利空事实集中体现在了盘面上，传统拥挤赛道集中大跌从而形成泥沙俱下。但由于目前两市成交量继续维持高位，这说明传统赛道退出来的资金并未离场，而是选择了真正符合未来方向、符合大政策方针的行业重新布局。这也是未来结构化演绎另一端的机会所在。未来较长时间看，传统赛道将会面临着一个较长时间的出清过程，而新兴战略成长行业将会是下一个资金拥挤的赛道;短期来看，虽然指数巨幅调整，但预计调整空间相对有限，因为指数调整的过程当中会有其它板块出现对其形成对冲。因此建议后期重点关注那些市场调整之后率先走出来的板块机会。

蓝筹股或在战略大转移

周一A股虽然出现大跌，但市场主要下跌的还是基金重仓的蓝筹股，投顾杨加前进一步强调，主跌的板块或个股全是机构放弃的，也是去年涨幅最好的，所以这样的下跌不是股灾，而是机构大幅度果断调仓换股的显现，华熙生物、爱美客、爱尔眼科、片仔癀、舍得酒业、伊利股份等，这么多核心资产个股哪一只不是机构、基金去年赚得盆满钵满的。所以他们的下跌就是机构果断调仓的结果，虽然新能源汽车的比亚迪、北汽蓝谷、小康股份、江淮汽车等也跌，甚至还拖累了锂电池板块，但这种跌的性质是获利盘短线回吐，战术性的回撤，而那些传统蓝筹股的跌是可能就是战略性大转移，宣布中国A股靠酱香型科技的时代过去了，靠传统吃喝的票支撑时代过去了，通过周一的回调，或许已经酝酿出新的成长股行情。在回归先进制造业的投资潮流中，业绩高速增长的军工板块在全天强势震荡后尾盘有所回落。重庆国元证券投顾团队表示，军工景气度毋庸置疑，但景气度的持续性、传导性和盈利能力仍是困扰军工股投资者的三个方面，建议投资者关注三条主线：飞机代工(材料+零部件)、军事信息化(元器件相关)和智能化(网络攻防对抗和无人机)。

展望后市，投顾杨加前指出，上证指数已经跌破3500~3600点震荡区间，后市大概率会下一个台阶震荡，盘中领跌的医药、保险、白酒板块恰恰是前期已经开始调整，周一出现加速下跌，而近段时间领涨的半导体等板块周一继续强势，并未出现补跌，意味着调整可能才开始，后市沪指估计回到春节后3350~3500点区间盘整。(重庆商报-上游新闻记者 冯盛雍)