5年期以上LPR为4.3%下调15个基点 提振宽信用进程

降息了，8月贷款市场报价利率(LPR)下调。

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年8月22日贷款市场报价利率为：1年期LPR为3.65%，下调5个基点，5年期以上LPR为4.3%，下调15个基点。

这是今年LPR第三次下调。累计来看，今年以来，1年期LPR和5年期LPR累计分别下降15个基点和35个基点。5年期以上LPR的下调对楼市带来直接利好，按照首套房商贷不低于“LPR-20个基点”的要求，本次下调后，首套房房贷利率进一步下降至最低4.1%。对于那些正在还房贷的人群来说，以贷款100万元、等额本息30年计算，4.45%降到4.3%后，总利息节省约3.18万元，月供少了约88元。若算上今年三次的累计降幅，月供的减少幅度更大，每月较今年1月份少还207.66元，一年接近2500元。

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五年期LPR降幅较大

8月15日MLF利率下调后，本月LPR报价下行已在预期之内。值得关注的是，此次5年期LPR报价降幅更大，1年期降幅较小。

“5月15BP的调降幅度超出市场预期，带动地产销售有所好转。但在当前地产销售再度转弱、居民加杠杆意愿持续低迷和稳增长压力依然较大的情况下，5年期以上LPR报价再度大幅下调15BP，有助于缩窄与往年房贷执行利率的差距，提振宽信用进程。”中国民生银行首席经济学家温彬表示。

光大银行金融市场部宏观分析师周茂华指出，此次属于非对称下调LPR利率，一方面，金融机构全面降低实体经济贷款成本，意在刺激宽信用，促进内需加快恢复;另一方面，5年期利率下调幅度相对更大，是针对目前经济复苏中的突出问题，加大稳楼市金融支持力度。

东方金诚分析指出，首先，当前居民房贷利率仍处于相对较高水平，需要较大幅度下调5年期LPR报价，为房贷利率进一步下行铺平道路。其次，在经历二季度的大幅下调后，当前多地房贷利率已调至5年期LPR报价决定的最低值附近，接下来为推动房贷利率进一步下行，需要5年期LPR报价先行较大幅度下调。另外，当前银行净息差已压缩至历史低位，而企业贷款利率也频创历史新低。由此，为保障银行经营稳健性，并为5年期LPR报价更大幅度下调创造条件，8月1年期LPR报价下调幅度仅为5个基点。

“整体上看，8月LPR报价下行体现了在政策性降息(MLF利率下调)引导下，企业和居民贷款利率将出现新一轮较快下调趋势，进而带动有效信贷需求回升，以宽信用支持稳增长的政策意图。这意味着继5月稳住宏观经济大盘一揽子政策落地后，新一轮稳增长措施正在加码，其重点也正在由此前打通物流堵点、推动复工复产的供给端发力，转向更大力度地提振消费、投资等宏观经济总需求。”东方金诚指出。

促进楼市回暖消费回升

对于新一期LPR报价利率下调的影响，温彬表示，1年期LPR下调，也将带动其他期限的贷款利率下行，一方面有助于进一步降低企业融资成本，提振预期信心，帮助企业加快恢复和稳健运行，带动投资修复性增长;另一方面，也将继续降低社会融资成本，减轻企业发债融资成本和偿债压力，保持各融资渠道稳定。

周茂华也表示，LPR利率下调有助于引导金融机构下调个人和企业融资成本，稳定市场对经济复苏前景预期，提振个人和企业融资需求。其中，5年期LPR利率下调，将直接降低制造业行业企业和居民商品房购房成本。其同时指出，金融机构贷款利率下调，银行净息差缩窄，势必推动银行金融机构加大负债端管理，通过优化负债结构，稳定负债成本。

东方金诚指出，8月5年期LPR报价降幅更大，1年期降幅较小，表明定向支持楼市是当前降息政策的重点，推动房地产尽快企稳回暖已成为稳定宏观经济大盘的关键。

温彬认为，5年期以上LPR下降幅度较大，有助于扭转市场预期、促进楼市回暖，并有利于消费回升。一方面，LPR调降有助于降低购房成本，增强购房意愿，提振房地产销售。另一方面，LPR调降也有助于降低存量房贷利率，延缓居民降杠杆节奏，并在房贷利息节约下提升消费预期，助力消费回升。