东数西算万亿产业链刚刚启动 中科曙光高景气度获验证

有市场人士指出，目前的市道已经不符合正常投资逻辑，因为A股甚至已经不看估值了，像格力电器、飞亚达等业绩持续增长的行业龙头连 10 倍估值都难以维系。但是，目前大起大落的行情却是活跃资金抄底的最好时段，特别是一直有活跃资金驻扎的数字经济、集成电路半导体和受地域局势影响的军工。其理由也很简单：生产自救。有分析人士指出，前期资金介入科技较深，在大盘震荡中有调仓换股需求。但随着股价普遍出现大幅回落，估值吸引力将增强，投资者可逢低关注预期良好的东数西算、半导体、国防军工等细分领域。

东数西算：万亿产业链刚刚启动

国家发改委等四部门今年2月联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区等8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。

方正证券分析师刘子睿指出，2021年底至今，政府发布多份顶级政策文件，数字经济战略地位上升到空前高度。发展数字经济是把握新一轮科技革命和产业变革新机遇的战略选择。伴随数字经济快速发展，社会对算力的需求日益高涨。根据发改委报道，截至2022年2月，我国数据中心规模已达500万标准机架，预计每年仍将以20%以上的速度快速增长。“东数西算”工程全面启动，将加快我国数字经济发展速度，相关产业链将持续受益。

“东数西算”工程是国家从顶层设计的角度来统筹规划新建算力的区位布局，解放北上广深等东部一线核心城市的资源压力，保障IDC的供给能有效满足下游行业高速增长所带来的市场需求。红塔证券分析师崔源指出，按照国家出台的相关规划，我们预计“十四五”期间IDC建设投资约为14400亿元，平均每年约3600亿元，相关上下游产业链有望长期保持快速增长，建议关注浪潮信息、中科曙光、宝信软件、科华数据、英维克、中际旭创、新易盛等。

潜力股精选

浪潮信息(000977)

公司把握住了算力最重要的两大需求点，一是公司把握云计算浪潮，较早推出云服务器，并且创新推出JDM模式实现与云计算巨头的合作共赢;二是引领人工智能时代，形成了业内最全的人工智能计算全堆栈解决方案。得益于此，公司市场份额不断提升，成为国内当之无愧的服务器龙头。开源证券指出，数字化建设对“算力”需求高速增长，推动服务器市场的快速发展我们认为服务器市场发展背后的核心驱动力是数字化建设对算力需求的高速增长。整体来看，国内互联网行业需求有望边际向好，上游供应链紧张的局势逐渐缓解，国内服务器有望步入新一轮景气周期。

中科曙光(603019)

公司2021年实现营业收入111.83亿元，同比增长10.06%;实现归母净利润11.35亿元，同比增长37.98%;实现扣非后归母净利润 7.53 亿元，同比增长43.23%。2021年业绩超预期，高景气度获验证。东兴证券指出，“东数西算”的承载对象是 IDC 和云计算 IAAS 厂商等，IDC和云计算的最基础硬件形态是各类服务器，算力扩容直接提升服务器需求，国内市场扩容正为服务器厂商带来显著市场机会增量，此外，目前服务器市场国产率仍处于低位，国产替代比率提升对国产服务器厂商为双重利好。公司作为国产服务器龙头企业，有望率先受益。

科华数据(002335)

公司数据中心总建筑面积超过20万平方米，客户覆盖三大运营商、腾讯等大型互联网企业、各大金融机构、政府机关等。安信证券指出，未来三年，公司将稳步扩展数据中心规模，计划每年新增自建机柜10000个以上。公司从产品开发、EPC建设运维、云服务销售等方面与腾讯开展了深度合作，共同开发的T-block产品已广泛应用于腾讯的数据中心要求。根据公司公告，2020年公司与腾讯云计算公司签订了11.7亿元的建设协议，中标腾讯科技(深圳)500套MDC集中采购项目，公司将凭借腾讯数据中心建设进入业绩释放期。

英维克(002837)

公司致力于为数据中心、通信网络等领域提供机房、机柜空调等散热产品，形成了机房温控节能、机柜温控节能、客车空调、轨道交通列车空调及服务四大业务。东北证券指出，国内数据中心建设加速，且呈现大型化趋势，数据中心耗电量占全社会用电量比值呈上升趋势，机房空调需求持续提升，公司具备先进的间接蒸发冷却及液冷技术，能够有效降低PUE，实现显著的节能。此外，5G建设持续加速，叠加云计算、边缘计算技术的快速发展，设备热密度及能耗增长迅速，机柜温控需求将持续提升。目前储能行业处于爆发初期，储能温控需求增长迅速，有望成为公司业务的强劲增长点。(本报记者 林珂)