光伏全球需求高速增长 隆基绿能积极布局BIPV及光伏制氢业务

光伏无疑是今年全球新能源的宠儿，特别是欧洲地区光伏需求大增，国内光伏电池也不断涨价。得益于全球光伏需求的高速增长，产业链悉数受益。统计数据显示，2022年上半年光伏设备板块总营收282亿元，同比增长84.2%;实现归母净利润48亿元，同比增长66.3%。分环节看，受益于硅料价格大幅上涨，硅片端设备公司营收、净利润增速均领先行业。盈利能力方面，光伏板块整体盈利能力稳定，硅片设备盈利能力提升明显。

随着光伏前景向好，行业获得基金大幅超配，且持仓占比不断提升。数据显示，行业持仓自2021年一季度开始持续快速提升，由2.73%连续提升至今年二季度的7.26%。后续随着硅料价格止涨，行业再平衡后出货提速，光伏行业长期行情表现被业内看好，预计行业持仓和超配持续提升。

中国规划2030年碳达峰2060年碳中和，欧盟2050年碳中和，美国2035年无碳电力2050年碳中和，且海外电价不断上涨，各国均提高能源安全重视程度，我们预计后续光伏装机将加速增长，逐步成长为主力能源。东吴证券分析师曾朵红建议投资者可关注多个景气度高涨的细分领域，其中逆变器方面建议关注锦浪科技、禾迈股份、昱能科技、德业股份、阳光电源、固德威;组件行业建议关注隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源;电池硅料硅片龙头通威股份、爱旭股份、大全能源，关注TCL中环、上机数控等。

潜力股精选

锦浪科技(300763)

公司并网逆变器2022年上半年实现营业收入18.10亿元，同比+39.78%，未来分布式逆变器增速稳步向上将进一步提升公司市占率。供应链管理方面，尽管逆变器行业IGBT供应偏紧，但是公司具备一定保供能力。民生证券指出，由于海外市场对价格敏感程度较低，全球化布局能够有效提升公司盈利能力，并塑造品牌优势。公司坚持在海内外实行自主品牌战略，业务遍布全球多个国家与地区，作为最早出海的逆变器企业，公司产品多次被权威组织授予荣誉称号，并运用于世博会、埃菲尔铁塔等标杆项目与建筑，凸显了公司产品的行业地位和品牌优势。

隆基绿能(601012)

公司持续投入研发推进技术进步，HJT电池研发方面，德国哈梅林太阳能研究所研究所测试公布隆基HJT电池再次取得重大突破;在TOPCon电池领域，公司的两型号电池也分别取得了世界最高转换效率。同时，公司积极布局BIPV及光伏制氢业务，可望打开更多应用场景。公司多条技术路径布局新光伏电池技术，表现积极而稳健，龙头地位稳固。世纪证券指出，短期看，虽然上游硅料涨价大涨导致产业链不平衡，但公司作为垂直一体化龙头，抗压能力更强。长期看，公司持续投入研发推进技术进步，垂直一体化战略成效显著，规模、技术、品牌优势将保障公司持续受益光伏行业的长期发展。

通威股份(600438)

公司2022年上半年实现营业收入603.39亿元，同比增长127.16%。实现归母净利润122.23亿元，同比增长312.16%。近期工业硅价格高位回落，公司生产成本有望再优化，硅料单吨盈利有望高位维持甚至略有增长，西南证券指出，N型电池技术迭代背景下，2022年PERC新产能投建趋缓，终端需求快速增长下大尺寸PERC产能供不应求。二季度182电池价格持续上涨，电池环节盈利能力提升。公司电池产能约50GW，二季度出货约12GW。4月底以来公司不断上调电池价格，部分时段涨幅超过硅片价格涨幅，故盈利稳步提升。

爱旭股份(600732)

公司上半年业绩大幅增长，其中二季度业绩同比、环比均实现高速增长，超市场预期。2022年光伏需求快速增长+产业链价格高企情况下，大尺寸电池溢价能力有望凸显，推动公司盈利进一步增长。东吴证券指出，截至2021年底公司PERC产能为36GW，2022年上半年通过大尺寸技改提升至38GW。ABC 新技术公司共规划52GW产能，其中珠海6.5GW产能2022Q3将如期投放，电池量产转换效率可达25.5%，组件效率23.5%，2022全年出货或达1GW。ABC电池叠加无银技术降本，未来成本有望持平PERC，公司快步迈入N型时代。

拓日新能（002218）

公司主要从事高效太阳电池、高效光伏组件、多样化便携型太阳能电源及太阳能照明系统、光伏玻璃、光伏电站支架、移动基站铁塔和电力传输铁塔等产品的研发与生产、分布式及地面光伏电站的设计、建设及运维等业务。目前公司自持光伏电站主要布局在陕西、新疆、青海、云南等区域，电站项目主要采用与华能、中广核、中核集团、国电投等央、国企联建和自建并举的开拓模式。此外，公司具备建设集成式光伏车棚电站设计、建设、运营及配备储能+汽车充电桩等能力，在深圳光明产业基地已建设30千瓦光伏+储能+新能源汽车充电桩的光伏车棚示范项目。